Опціонна угода - це

Що таке опціонна угода? Опис і визначення поняття.

Опціонна угода - це свого роду біржова операція або угода, яка надає можливість повноправного учасника реалізувати або

придбати зазначений обсяг фінансового майна, наприклад: валюту, акції, індекси, ставки відсотки, сировину і так далі, і зробити це в зазначений день експірації за заздалегідь обумовленою ціною.

Опціонну угоду можна сміливо розглядати як своєрідний різновид форвардної угоди. Відмінністю від звичайної форвардної угоди, яка є обов'язковою до виконання, є те, що опціонна угода надає покупцеві можливість вибору. У разі, коли йому це вигідно, тоді він виконує або здійснює даний опціон. Іншими словами він набуває або реалізовує вказану кількість валюти за погодженою вартості, тобто вартості виконання або здійснення опціону. Однак, якщо покупцеві не вигідно - він має повне право не виконати опціон. За це право покупець, в останній момент підписання договору зобов'язується виплатити продавцю опціону премію.

Опціони розрізняють за такими типами:

американського типу;
європейського типу.

Якщо мова йде про опціон американського типу. тоді він може бути виконаний абсолютно в будь-який день протягом заздалегідь обумовленого терміну опціону. А європейський тип опціону має на увазі те, що його виконання має відбутися суворо в заздалегідь зазначену дату.

Опціонна угода - це окремо взятий вид малих операцій проведених між двома сторонами. В кінцевому рахунку сторони укладають особливу угоду. Обумовлюються умови угоди, одним з яких є те, що одній стороні дається право, проте не зобов'язання, купити або продати актив іншій стороні в зазначену дату або в узгоджений період. Друга ж сторона, в свою чергу, бере на себе зобов'язання реалізувати або придбати базовий об'єкт опціону.

Розглянемо більш детально, що означає опционная угода.

Опціонна угода: сутність, характеристики

У тому випадку коли сам інвестор висловив прогноз по якому-небудь інструменту і абсолютно впевнений в його реалізації та надійності, то він має можливість укласти ф'ючерсний контракт. Єдиним мінусом даної угоди виступає її обов'язкове виконання, а це не завжди вигідно. Якщо в такій ситуації виникає несприятливе рух вартості або ж відхилення даного показника від встановленої норми, значно підвищуються ризики значних втрат для самого інвестора. Щоб знизити рівень ризику, учасник ринку часто віддає перевагу розглядаються нами опціонним операціях. Вони знижують ризик і обмежуються тільки призначеної сумою, яку інвестор ризикує втратити при неблагополучному розвитку ситуації. У той же час обсяг виграшу в теорії зовсім не обмежується.

Опціонна угода - це свого роду похідний інструмент, базою якого є різноманітні активи біржового ринку.

Найпопулярніші опціони, стосуються індексів, процентних активів, товарів, ф'ючерсів і тому подібного. Також саме слово «опціон» прийшло до нас з-

за кордону. Якщо його перевести на українську мову, то воно буде звучати як «вибір». Суть даної угоди полягає в тому, що одна зі сторін має можливість виконати угоду, а також і відмовитися від її здійснення.

Учасниками опціонної угоди прийнято вважати дві сторони. При цьому одна особа отримує право зробити вибір, а інша особа має виконувати певні зобов'язання. Щоб мати право виконання опціону покупець зобов'язаний оплатити продавцю певну премію. У разі, якщо покупець вирішує виконати опціонний контракт, то тоді продавець не має зобов'язання дати йому відмову. При цьому ціна об'єкта угоди повинна бути тієї, яка відображена безпосередньо в самому контракті.

Два основних види опціонів - це опціони «колл» і «пут». В даний час такі контракти представлені на багатьох біржах в світі. Крім того, багато подібні контракти створюються індивідуально (тобто «поза біржею») і зазвичай в них беруть участь фінансові інститути або інвестиційні банки, а також їх клієнти. Одним з найвідоміших опціонних контрактів є опціон «колл» на акції. Даний опціон дає право покупцеві купити (відкликати) деяке число акцій зазначеної компанії у самого продавця опціону за обумовленою ціною в будь-який час до вказаного терміну. У опційному контракті обговорюються наступні моменти:

компанія, якій належать акції виставлені на продаж;
колічтество придбаних акцій;
ціна виконання або ціна «страйк», що іменується також як ціна придбання акцій;
дата закінчення або дата, коли право купити акції становістя недійсним.

Як говорилося вище, опціонна угода буває відмінною за термінами виконання та в залежності від цього розрізняється за типами на американський тип і європейський.

Назви різних опціонів не прив'язувати їх до певного регіону. Ці два види опціонів полягають всюди, і при цьому не залежать від географічного місця положення.

Продавець такого контракту відкриває довгу позицію, а покупець, навпаки відкриває, коротку. Таким чином, опціонна угода може відкриватися:

на покупку. В такому випадку, господар опціонного контракту має право купити базисний актив. Виходячи з цього, він сподівається, що вартість даного інструменту значно знизиться;
на продаж пут. Різниця від попередньої угоди, полягає в тому, що власникові опціону відкривається можливість продажу базового інструменту. Розрахунок розрахований на зростання ціни базису.

Опціонна угода: учасники та тонкощі організації

Історія показує, що операції з опціонами почали укладатися ще в 17 столітті. Головною їх метою було збагачення, а самі угоди мали якийсь спекулятивний характер. Зміни в підході до опціонів почали бути значні і помітні тільки в 70-і роки 20 століття вже після того, як цілий ряд країн змінив певні призначені курси валют плаваючими.

Опціонні угоди відбуваються не тільки на біржових майданчиках, але також мають місце полягати на позабіржових ринках. Сам по собі біржовий опціон - це стандартний вид певного контракту, в якому прописано вид опціону пута або колла, ціна виконання, тобто страйк, вартість опціону (премія), обсяг опціону та інше.

Провідне перевага опціонних угод - це простота в організації процесу.

Зміна курсової ціни можна контролюватися в онлайн режимі і з урахуванням поточної вартості приймати відповідне рішення. Крім цього, в
відміну від ряду інших біржових операцій, опціонні угоди знеособлені.

Угоди за участю опціонів здійснюються з урахуванням певних біржових правил. Організатор торгів має право самостійно вирішувати порядок звершення торгів, час їх початку і закінчення. Обидві сторони угоди складають торгові квитанції, в яких фіксується певний обсяг контракту, обраний вид опціону, термін поставки, обсяг премії, час укладення угоди, і інші реєстраційні норми, для контрагента, а також для учасника, певний клієнтський код тощо.

Біржовий опціонний контракт укладається на біржі відповідно до правил торгівлі на ній. Це може бути і відкритий торг, і маркет-мейкерская або дилерська торгівля, і укладання угод по

комп'ютерних мережах даної біржі.

Абсолютно всі опціонні угоди підлягають реєстрації в спеціальному протоколі, а після закінчення торгів роботу здійснює клірингова палата. Для здійснення головних процедур в орган реєстрації перенаправляється торгова квитанція. Термін часу її подачі - тридцять хвилин з моменту закінчення проведення операції. Сторони, які порушили правила біржових торгів або неправильно склали або заповнили квитанції, зобов'язані сплатити штраф, з огляду на актуальні на даний момент біржові правила.

Контрагенти, у момент скоєння опціонних угод, зобов'язані проводити їх за допомогою клірингової структури, яка виступає на час стороною по кожній з складених угод. Даний підхід знімає обов'язки обох сторін від взаємних зобов'язань. Вони отримують обов'язки тільки по відношенню Кліринговій палати. У випадках якщо ж на особистому балансі клієнта або ж розрахункової компанії немає необхідної суми, то тоді опционная угода не буде зареєстрована. Крім усього іншого, реєстрація отримає відмову, якщо ж були порушені певні правила торгів, відсутня торгова квитанція або ж самі учасники угоди. Угоди таких видів, не обов'язково потрібно доводити до певного дня експірації. Оскільки такі операції є знеособленими і носять стандартний характер, тоді і самі учасники угоди можуть анулювати або ж ліквідувати свої прямі обов'язки. Все, що необхідно - це відкрити відповідну протилежну позицію.

гарантія цілісності здійснених операцій і обов'язок сторони виконувати всі умови угоди;
гарантувати виконання договору за допомогою здійснення зворотної угоди і укладення певних виплат, дорівнюють різниці між ціною продажу і покупки контракту за опціоном. З огляду на це, поставка справжнього активу не відбувається;
зафіксувати облік всіх раніше проведених на біржі угод;
здійснювати роботу за висновком експертизи головних документів, що беруть участь безпосередньо в самій угоді (якщо це буде потрібно);
виконувати роботу і діяльність гаранта після проведення операції.

Безпосередню участь в угодах даного виду, приймають певні розрахункові компанії, які в свою чергу є учасниками клірингової палати, в тому числі і брокери, які безпосередньо з ними склали необхідні договори. Основне завдання і робота брокерів полягає в укладання угод і для проведення торгів. Слід зазначити, що здійснювати покупку, так само як і продаж біржового опціону має право і можливість абсолютно кожен бажаючий. Головна умова це наявність потрібного угоди з другою стороною - брокером.

Характерна особливість угод такого типу - можливість хеджування колись уже відкритих угод щодо реальних активів, а ще проведення спекуляцій. Обов'язкові правила при торгівлі опціонними контрактами зовсім нічим не відрізняються від характерних умов роботи з ф'ючерсами. за

фактом здійснення операції одна сторона - покупець опціонного контракту відправляє певну суму опціону звану премією, на особистий рахунок біржового майданчика. Остання з них виконує переказ грошових коштів - на рахунок сторони представляє продавця. Розрахунок побічного або потенційного збитку або ж прибутку по опціонної угоди відбувається кожен день. Якщо він робить прибуток для однієї зі сторін, то кошти переходять на особистий рахунок останнього. При виявленні додаткового збитку, клірингова палата має право вимагати термінового покриття. Платіж такого виду, часто, іменується як додаткова маржа. Для гарантії покриття збитків під час, з боку обох учасників опціонної угоди, клірингова палата встановить в умови виплату гарантійного депозиту або ж початкової маржі. Обсяг даної «страховки» встановлюється кліринговою палатою і залежить від цілого ряду параметрів угоди - вартості, обсягу, поточного ризику, а також багато подібного цьому. Якщо ж одна з осіб не переносить потрібний обсяг маржі, в такому випадку клірингова палата піде на закриття позиції самого порушника. Тоді, власні витрати оплачуються за рахунок депозиту. Крім усього іншого, учасник торгів має право отримати штраф або ж зовсім бути відстороненим від участі в торгах. На позабіржовому ринку головну роль мають брокерські компанії. Якраз таки вони представляє посередників між обома сторонами угоди. Коли полягають великі операції з опціонами, четвертою стороною є індосант. і він гарантує виконання всіма особами угоди, визначених зобов'язань. У конкретному випадку опціонні угоди мають право відбуватися і без участі посередників.

Сподобалося це визначення бізнес терміна? Тепер Ви знаєте, що це таке, поділіться і з друзями.

Якщо ви знайшли помилку, виділіть її та натисніть Shift + Enter або натисніть натисніть тут щоб оповістити нас.

Дякую за Ваше повідомлення. Найближчим часом ми виправимо помилку.

Схожі статті

Попередня ◈ Наступна