Капітал поняття, класифікація - освіту власного капіталу на підприємствах різних форм
Капітал - це фактор виробництва, представлений засобами виробництва, створений людською працею і призначеним для виробничого споживання, тобто для створення товарів і послуг.
Капітал класифікується за такими основними ознаками:
I. За джерелами залучення:
1. По приналежності до підприємства виділяють:
1.1 Власний капітал характеризує вартість засобів підприємства, що належать йому на правах власності і використовуються ним для формування частини своїх активів. Ця частина активів являє собою чисті активи підприємства.
Власний капітал - це вартість всього майна підприємства після сплати всіх боргів.
1.2 Позиковий капітал характеризує залучені на поворотній і платній основі грошові кошти або майнові цінності. Всі форми використовуваного підприємством позикового капіталу є його фінансові зобов'язання, що підлягають погашенню.
2. По групах джерел залучення капіталу по відношенню до підприємства, виділяють наступні його види:
2.1 Капітал, який притягається з внутрішніх джерел, характеризує власні і позикові фінансові кошти, що формуються безпосередньо на підприємстві для забезпечення eгo розвитку. Основу власних фінансових коштів, сформованих із внутрішніх джерел, становить капіталізується частина чистого прибутку підприємства ( «нерозподілений прибуток»). Основу позикових фінансових коштів, що формуються всередині підприємства, складають поточні зобов'язання за розрахунками ( «внутрішні рахунки нарахувань»).
2.2 Капітал, який притягається із зовнішніх джерел, характеризує ту його частину, яка формується поза межами підприємства. Вона охоплює притягається з боку як власний, так позиковий капітал. Склад джерел цієї групи формування капіталу досить численний.
3. За національну приналежність власників капіталу, що надає його в господарське використання, розрізняють:
3.1 Національний капітал, який притягається підприємством, дозволяє йому більшою мірою координувати свою господарську діяльність з економічною політикою держави. Крім того, цей вид капіталу, як правило, більш доступний для підприємств малого та середнього бізнесу. Разом з тим, на сучасному етапі економічного розвитку країни обсяг вільного національного капіталу дуже обмежений, що не дозволяє забезпечити суб'єктам господарювання необхідні темпи економічного зростання.
3.2 Іноземний капітал залучається, як правило, середніми та великими підприємствами, що здійснюють зовнішньоекономічну діяльність. Хоча обсяг пропозиції капіталу на світовому його ринку досить значний, умови його залучення вітчизняними суб'єктами господарювання дуже обмежені в силу високого рівня економічного і політичного ризику для зарубіжних інвесторів.
4. За організаційно-правовими формами залучення капіталу підприємством виділяють:
4.1 Акціонерний капітал формується підприємствами, створеними у формі акціонерних товариств (компаній) відкритого або закритого типу. Такі корпоративні підприємства мають широкі можливості формування капіталу з зовнішніх джерел шляхом емісії акцій. При досить високу інвестиційну привабливість таких підприємств їх акціонерний капітал може бути сформований за участю зарубіжних інвесторів.
4.2 Пайовий капітал формується партнерськими підприємствами, створеними у формі товариств з обмеженою відповідальністю, командитних товариств тощо Такі підприємства, а відповідно і вид пайового капіталу, набули найбільшого поширення в сучасних умовах.
4.3 Індивідуальний капітал характеризує форму його залучення при створенні індивідуальних підприємств - сімейних і т.п. В сучасних умовах індивідуальні підприємства не отримали ще широкого розвитку в нашій країні, в той час як в зарубіжній практиці вони є найбільш масовими (складаючи 70-75% загального числа всіх підприємств). Створення нових індивідуальних підприємств стримується недостатністю стартового капіталу у підприємців і недостатньо високим рівнем кон'юнктури на більшості сегментів ринку товарів і послуг.
Такий поділ капіталу відповідає узагальненої класифікації підприємств за організаційно-правовими формами діяльності.
II. За формами залучення:
1. За натурально-речовим формам залучення капіталу сучасна економічна теорія виділяє наступні його види:
1.1 Капітал у грошовій формі є найбільш поширеним його видом, що залучаються підприємством. Роль (функція) його зводиться до створення необхідних умов для процесу виробництва матеріальних благ. Маючи гроші, підприємець набуває на ринку необхідні фактори виробництва: робочу силу, засоби виробництва і земельну ділянку (можливо, в оренду).
Універсальність цього виду капіталу проявляється в тому, що він легко може бути трансформований в будь-яку форму капіталу, необхідного підприємству для здійснення господарської діяльності.
1.2 Капітал у фінансовій формі залучається підприємством у вигляді різноманітних фінансових інструментів, внесених до його статутного фонду. Такими фінансовими інструментами можуть виступати акції, облігації, депозитні рахунки і сертифікати банків та інші їх види. У вітчизняній господарській практиці залучення капіталу в фінансовій формі використовується підприємствами реального сектора економіки вкрай рідко.
1.3 Капітал в матеріальній формі залучається підприємством у вигляді різноманітних капітальних товарів (машин, устаткування, будівель, приміщень), сировини, матеріалів, напівфабрикатів, а в окремих випадках - і у вигляді споживчих товарів (в основному підприємствами торгівлі).
1.4 Капітал в нематеріальній формі залучається підприємством у вигляді різноманітних нематеріальних активів, які не мають речової форми, але беруть безпосередню участь в eгo господарської діяльності та формуванні прибутку. До цього виду капіталу відносяться права користування окремими природними ресурсами, патентні права на використання винаходів, «ноу-хау», права на промислові зразки і моделі, товарні знаки, комп'ютерні програми та інші нематеріальні види майнових цінностей.
Інвестування капіталу в цих формах дозволено законодавством при створенні нових підприємств, збільшенні обсягу їхніх статутних фондів.
2. За тимчасового періоду залучення виділяють капітал:
2.1 Довгостроковий (перманентний) капітал залучається підприємством, складається з власного капіталу, а також з позикового капіталу з терміном використання більше одного року. Сукупність власного і довгострокового позикового капіталу, сформованого підприємством, характеризується терміном «перманентний капітал».
2.2 Короткостроковий капітал залучається підприємством на період до одного року. Він формується для задоволення тимчасових господарських потреб підприємства, пов'язаних з циклічністю господарської діяльності, тимчасовим зростанням кон'юнктури ринку тощо
III. За характером використання:
1. За ступенем залучення в економічний процес капітал підрозділяється на два основних види - використовуваний і невикористаний в економічному процесі. Така форма класифікації капіталу визначає статус використовуваного eгo обсягу і дозволяє виявити можливий потенціал eгo додаткового використання в конкретному періоді.
1.1 Капітал, який використовується в економічному процесі, характеризує його як економічний ресурс, залучений до суспільного виробництва з метою отримання доходу.
1.2 Капітал, відсутня в економічному процесі (або «мертвий» капітал), є раніше накопичену його частина, яка в силу певних причин ще не отримала використання в економічному процесі. Такий капітал не тільки не приносить дохід його власнику, але втрачає свою реальну вартість в процесі зберігання в формі «витрат втрачених можливостей».
2. По сферам використання в економіці капітал в існуючій господарській практиці підрозділяється:
2.1 Капітал, який використовується в реальному секторі економіки, характеризує його сукупність, задіяну на підприємствах цього сектора - в промисловості, на транспорті, в сільському господарстві, в торгівлі і т.п. (Хоча певна частина капіталу цих підприємств може бути пов'язана з операціями на фінансовому ринку).
2.2 Капітал, який використовується в фінансовому секторі економіки, характеризує його сукупність, задіяну в різноманітних фінансових інститутах (установах) - в комерційних банках, інвестиційних фондах і компаніях, страхових компаніях і т.п. (Хоча певна частина капіталу цих фінансових установ може бути безпосередньо задіяна в процесах реального інвестування або виробничого використання).
Такий поділ капіталу має дещо умовний характер, так як базується на відповідній класифікації підприємств, а не операцій капіталу, що здійснюються в різних секторах економіки.
3. За напрямками використання в господарській діяльності виділяють:
3.1 Капітал, що використовується як інвестиційний ресурс, становить певну частину капіталу підприємств, як реального, так і фінансового секторів економіки, задіяну безпосередньо в інвестиційному процесі. На підприємствах першої групи ця частина капіталу використовується переважно для здійснення реального інвестування (як правило, у формі капітальних вкладень), а на підприємствах другої групи - для здійснення фінансового інвестування (як правило, у формі вкладень в цінні папери).
3.2 Капітал, що використовується як виробничий ресурс, становить переважну частину капіталу підприємств реального сектора економіки. Ця частина їх капіталу задіяна в безпосередньому виробництві продукції (товарів, послуг).
3.3 Капітал, що використовується як кредитний ресурс, становить переважну частину капіталу таких установ фінансового сектора економіки, як комерційні банки та небанківські кредитні інститути. Певною мірою капітал як кредитний ресурс може використовуватися в дозволених законодавством формах і іншими фінансовими інститутами (факторинговими компаніями, лізинговими компаніями та т.п.). Використання частини капіталу для надання товарного (комерційного) кредиту підприємствами реального сектора економіки до оскільки він розглядався виду не відноситься (цей вид операцій здійснюється ними за рахунок капіталу, використовуваного як виробничий ресурс).
4. За особливостями використання в інвестиційному процесі виділяють:
4.1 Спочатку капітал, що інвестується характеризує обсяг спочатку сформованих інвестиційних ресурсів, спрямованих на фінансування конкретного об'єкта (інструменту) інвестування (або певну їх сукупність - «інвестиційний портфель»).
4.2 реінвестований капітал характеризує повторне його вкладення в конкретний об'єкт або інструмент інвестування за рахунок коштів поворотного чистого грошового потоку (чистого прибутку, амортизаційних відрахувань і т.п.).
4.3 Дезінвестіруемий капітал характеризує часткове його вилучення з відповідного об'єкта інвестування або інвестиційного портфеля в цілому (шляхом продажу відповідних активів).
Перераховані види характеризують рух капіталу, що використовується по відношенню до конкретного об'єкта (інструменту) інвестування.
5. За особливостями використання у виробничому процесі виділяють:
5.1 Основний капітал - це засоби праці, які беруть участь в процесі виробництва і переносять свою вартість на продукт виробництва тривалий час.
5.2 Оборотний капітал - це предмети праці (сировина, готова продукція, електроенергія) та робоча сила. Термін використання оборотного капіталу один повний цикл виробництва.
6. За ступенем задействованности в виробничому процесі в практиці фінансового менеджменту виділяють:
6.1 Працюючий капітал характеризує ту його частину, яка бере безпосередню участь у формуванні доходів і забезпеченні операційної або інвестиційної діяльності підприємства.
6.2 Непрацюючий капітал (або «мертвий» капітал в рамках підприємства) характеризує ту його частину, яка авансована в активи, які не беруть безпосередньої участі в здійсненні різних видів операційної або інвестиційної діяльності підприємства і формуванні його доходів. Прикладом цього виду капіталу є кошти підприємства, авансовані в невикористовувані приміщення та обладнання; запаси сировини і матеріалів для продукції, знятої з виробництва; готову продукцію, на яку повністю відсутній попит покупців в зв'язку з втратою нею споживчих якостей і т.п.
7. За рівнем ризику використовуваний капітал підрозділяється:
7.1 Безризиковий капітал характеризує ту його частину, яка використовується для здійснення безризикових операцій, пов'язаних з виробничою або інвестиційною діяльністю підприємств.
7.2 низькоризиковий капітал характеризує його використання у виробничих та інвестиційних операціях, рівень ризику яких нижче середньоринкового.
7.3 середньоризикової капітал характеризує ту його частину, яка задіяна в операціях виробничого або інвестиційного характеру, рівень ризику яких приблизно відповідає середньоринкового.
7.4 високоризикові ( «венчурний», «спекулятивний») капітал характеризує його використання в операційній діяльності, заснованої на принципово нових технологіях і пов'язаної з випуском принципово нових продуктів (так званий «венчурний капітал»), або в інвестиційній діяльності, пов'язаної з фінансовим інвестуванням в високоризикові ( «спекулятивні») інструменти (так званий «спекулятивний капітал»).
8. За відповідності правовим нормам використання виділяють:
8.1 Тіньовий капітал - частина капіталу фірми, компанії, яка не відбивається в офіційній звітності, ховається від фіскальних органів. Широко використовується на сучасному етапі економічного розвитку країни «тіньової» капітал в значній мірі є своєрідною реакцією підприємців на встановлені державою жорсткі «правила гри» в економіці, в першу чергу, на невиправдано високий рівень оподаткування підприємницької діяльності. Зростання обсягу використання «тіньового» капіталу в господарській діяльності підприємств служить для держави своєрідним індикатором низької ефективності прийнятих рішень в галузі податкового регулювання використання як живила у підприємницькій діяльності з позицій дотримання паритету інтересів як держави, так і власників капіталу.
8.2 Легальний капітал - частина капіталу, що складається від відрахувань від прибутку.