Форвардні, ф'ючерсні, опціонні угоди - що це таке бінарні
BinaryOption.Pro »Теорія» Форвардні, ф'ючерсні, опціонні угоди - що це таке?
Серед похідних фінансових інструментів найпоширенішими є форвардні, ф'ючерсні та опціонні угоди. Вони використовуються на біржових торгах і при взаєминах декількох компаній. Незважаючи на те, що опціони, ф'ючерси і форварди дуже схожі один з одним, вони мають кілька принципових відмінностей, якими обумовлюється застосування їх в тій чи іншій сфері.
Що таке опціонні угоди?
Опціон - це один з перших похідних фінансових інструментів (договір, контракт, основним об'єктів якого є базовий актив), що з'явився на фондових біржах.
Опціонної називають угоду між двома сторонами, одна з яких отримує право, але не обов'язок, купити або продати актив. Ціна активу (зграйка ціна) обмовляється заздалегідь і залишається незмінною протягом усього терміну дії цінного паперу. Термін виконання опціону, тобто період на який він укладається, може тривати кілька місяців, але власник договору має право вимагати дострокової експірації. Під словом експірація розуміється виконання умов, обумовлених в опціон.
Опціонні угоди в основному полягають в цілях отримання прибутку від коливань вартості активу. Продавець цінного паперу бере на себе великий ризик: до закінчення терміну виконання, ціна опціону може змінитися в невигідну для нього сторону. У такому випадку йому доведеться за свій рахунок оплачувати різницю між ринковою і зграйки ціною. В обмін за ризик продавець бере одноразову виплату - премію опціону. Вона еквівалента шансу несприятливого результату. Покупець таких ризиків не несе. У тому випадку, якщо ціна змінилася не на його користь, він може просто не скористатися договором.
Види опціонних угод
Форвардні, ф'ючерсні і опціонні угоди діляться на кілька видів. У випадку з опціонними - це колл і пут. Така класифікація пояснюється тим, яке саме право дається покупцеві: на продаж або купівлю активу.
колл опціони
Такий тип цінного паперу дається своєму власникові право, але не обов'язок, в майбутньому придбати актив за ціною, яка обумовлена в даний момент. Також їх називають опціонами покупця.
Колл опціон - це улюблений інструмент торгівлі на фондових біржах з метою отримання швидкого прибутку. Якщо правильно підібрати термін виконання, зграйки-ціну, премію і сам актив можна непогано заробити від коливань на ринку.
Наприклад, трейдер набуває валютний опціон на покупку долара за діючим курсом (38 рублів) строком на місяць. Оцінивши можливий ризик, продавець встановлюється ставу в 6% від загальної суми придбаної валюти. Незабаром курс долара підвищується на 8,2% і тепер дорівнює 41,1 рубля. Скориставшись опціоном, трейдер може отримати прибуток в розмірі 3,2% (8.2% приросту - 6% премії) від вкладеної суми. Трейдер придбає у продавця опціону потрібну кількість валюти і тут же продасть її за чинною на даний момент ціною. З кожної тисячі він отримує 32 долари чистого прибутку. Звичайно ж, в серйозних опціонних угодах крутяться більш значні суми, за рахунок чого і розмір вигоди стає колосальним.
пут опціони
Пут опціони набувають для отримання прибутку від зміни вартості активу, але частіше вони використовуються для хеджування - тобто укладення одного типу угод для страхування вкладень в інші.
Наприклад, трейдер набуває пакет акцій відомої фірми по середньостатистичної ціною, але незабаром дізнається, що вони можуть сильно подешевшати. Він вирішується на хеджування за допомогою пут опціону. Купуючи таку цінний папір, трейдер отримує можливість продати активи за ціною, за яку він сам їх і придбав. Таким чином, він скорочує можливі збитки до рівня премії опціону і якщо ціна акцій дійсно впаде, може не турбуватися про серйозні втрати.
Що таке ф'ючерсна угода?
Ф'ючерси досить часто плутають з опціонами, адже відрізняються вони лише однією деталлю. На відміну від опціонів ф'ючерсна угода покладає обов'язки на обидві сторони договору. Ф'ючерс - це договір про постачання активу в наступний період часу, де заздалегідь обмовляється ціна активу.
Реалізація та виконання ф'ючерсів контролюється фондовою біржею. Вона запевняє угоду і перевіряє правильність складання всіх документів, наприклад, специфікації. Під цим терміном розуміє додаток до основного договору, в якому обумовлені більш докладні характеристики активу. Біржа має право визнати угоду недійсною в тому випадку, якщо в специфікації не будуть в повній мірі обумовлені наступні пункти:
- Номер і предмет договору.
- Тип контакту.
- Строки звернення.
- Термін постачання.
- Повна характеристика товару (маркування, якість, кількість, тип упаковки).
У самому ф'ючерс описуються тільки два найбільш важливих пункти - актив і його страйк-ціна.
Ф'ючерсна угода - це взаємовигідна угода. Її можна розглянути відразу з двох сторін. В одному випадку ф'ючерси використовуються в якості гаранта вдалої оборудки купівлі-продажу в незалежності від стану активу на ринку. З іншого боку, ф'ючерс - це угода, в результаті якої одна зі сторін виявиться в плюсі, а друга втратить значну частину можливого прибутку. У момент укладення договору можна лише здогадуватися, хто виявиться, на якому місці.
види ф'ючерсів
Як вже було сказано, ф'ючерси можуть використовуватися як з метою укладення взаємовигідної угоди, так і для досягнення особистої вигоди. Залежно від цього, такий документи можна поділити на поставні і розрахункові.
поставні ф'ючерси
Такий договір укладається в тому випадку, якщо основною його метою дійсно є купівля-продаж активу. Як правило, її ініціатором є постачальник: робить він з метою перестраховки коштів, вкладених у виробництво.
Основною галуззю, яка займається випуском ф'ючерсів, є сільське господарство, виробництво кисломолочних продуктів, алкогольних напоїв та інше. Така популярність пояснюється специфікою такого виробництва: кошти, вкладені в товар, окупаються тільки після його сходження (готовності) і продажу, а це триває від одного до декількох сезонів. За цей час середня вартість активу може впасти. Для того щоб отримати гарантію окупити свої витрати, виробник відмовляється від прибутку, яку він може отримати, якщо ціна товару змінитися в його користь. Друга сторона угоди бажає придбати потрібний йому товар, але сподівається, що вдасться зробити це за вигіднішою ціною.
Другою стороною угоди в основному є компанії, які займаються подальшою переробкою плодів перерахованих раніше галузей.
Вдало укладена постачальницько угода в більшості випадків є першим кроком на шляху плідного і взаємовигідного співробітництва. Багато партнерів надалі укладають форвардні угоди. Про те, чим відрізняються такі договори (форвардні, ф'ючерсні) і опціони розповімо трохи нижче.
Розрахункові ф'ючерси
Якщо обидві сторони укладають ф'ючерсну угоду тільки заради шансу отримання прибутку, реалізація самого активу не має сенсу: адже один учасник може просто оплатити другого суму, яку він можу отримати при вдалому для нього кінець.
Поштовхом до появи такого виду цінних паперів стало різке зростання трейдерів, основною метою яких є спекулянтство.
Розрахункові ф'ючерси можна назвати однією з різновидів букмекерських угод на фондовому ринку, адже по суті обидві сторони угоди роблять ставки, в результаті яких можуть або отримати прибуток, або зазнають фінансових втрат.
Що таке форвардні угоди?
Про це типі похідного фінансового інструменту буде сказано найменше, адже він має всього одна відмінність від ф'ючерсної угоди - відсутність контролю з боку фондовій біржі.
Форварди зручні для обох сторін тим, що їм не доводиться оплачувати послуги посередників, які, як правило, обходяться досить дорого. З недоліків форвардних угод можна виділити той факт, що її укладення та виконання не контролюється вищестоящими органами, тому не можна бути до кінця впевненим у правильності проведення всієї процедури.
Все ж цей факт не можна назвати абсолютним недоліком, адже контракт, як правило, укладають фірми, які вже працювали один з одним.
види форвардів
Так само як і ф'ючерси, форвардні угоди діляться на поставні і розрахункові
поставні форварди
Розрахункові форварди
Розрахункова форвардна угода не має на увазі собою передачі активу з одних рук в інші в момент завершення терміну дії документа. Так як випуск і продаж таких договорів не контролюють глобальні біржі цінних паперів, реалізацією розрахункових форвардів займаються трейдери-любителі, які не мають достатньої кваліфікації для роботи на фондовому ринку. Ставки за такими документами, звичайно ж, набагато нижче, ніж на ф'ючерси, за рахунок цього таку «гру» можуть собі дозволити навіть інвестори, що не володіють великими сумами.