Фінансове середовище підприємництва, факторинг як форма фінансування
Одним з методів фінансування підприємницької діяльності є факторингові операції - різновид торгово-комісійної операції. Факторинг - переуступка банку або спеціалізованої факторингової компанії неоплачених боргових вимог (дебіторської заборгованості), що виникають між контрагентами в процесі реалізації товарів і послуг на умовах комерційного кредиту, в поєднанні з елементами бухгалтерського, інформаційного, збутового, страхового, юридичного та іншого обслуговування фірми-постачальника.
У факторингових операціях беруть участь три сторони:
- факторингова компанія або факторинговий відділ банку - спеціалізована установа, що купує у своїх клієнтів вимоги до їх покупцям. Фактично відбувається покупка дебіторської заборгованості та фінансування фірм-клієнтів;
- фірма-клієнт (постачальник товару, кредитор) - фірма, що укладає угоду з факторинговою компанією;
- фірма-позичальник - покупець товару.
Факторингові операції сприяють прискоренню розрахунків, економії оборотних коштів фірми, а також прискоренню оборотності оборотних коштів фірми. Факторингове обслуговування найбільш ефективно для малих і середніх фірм, які традиційно відчувають фінансові труднощі через несвоєчасне погашення дебіторської заборгованості і які обмежені в отриманні банківського кредиту. Таким чином, факторингове обслуговування забезпечує для підприємницької фірми-постачальника наступні переваги:
- можливість фінансування за рахунок коштів факторингової компанії до настання терміну платежу;
- зменшення фінансового ризику фірми;
- можливість отримання від факторингової компанії інформації про платоспроможність покупців - клієнтів фірми.
Однак факторингового обслуговування підлягають в повному обсязі підприємницькі фірми. Так, факторингові компанії, як правило, не приймають на обслуговування:
- фірми з великою кількістю дебіторів, заборгованість кожного з яких виражається невеликою сумою;
- фірми, що займаються виробництвом нестандартної або вузькоспеціалізованої продукції;
- фірми, що працюють з субпідрядниками;
- фірми, що реалізують свою продукцію на умовах післяпродажного обслуговування;
- фірми, що укладають зі своїми клієнтами довгострокові контракти і виставляють рахунки за завершенні певних етапів робіт або до здійснення поставок.
Факторингові операції теж здійснюються за борговими зобов'язаннями філій або відділень підприємницьких фірм.
Розрізняють декілька основних видів факторингових операцій, класифікуючи їх на підставі різних ознак. Факторингові операції можуть бути внутрішніми і міжнародними. У тому випадку, якщо фірма-постачальник і її клієнт, тобто сторони за договором купівлі-продажу, а також факторингова компанія знаходяться на території однієї країни - це внутрішній факторинг. Якщо ж учасники факторингового угоди знаходяться на території різних країн - це міжнародний факторинг.
У міжнародній факторингової угоді розрізняють прямий і непрямий факторинг. Особливістю прямого факторингу є наявність тільки одного фактора, виконуючого обов'язки перед постачальником-експортером, а також те, що сама факторингова компанія пред'являє вимога про оплату поставленого товару імпортеру. У прямому факторингу виділяються: прямий імпортний факторинг і прямий експортний факторинг.
При прямому імпортному факторингу фірма-постачальник поступається право вимоги фактору, що знаходиться в країні імпортера. Цей вид факторингу має сенс тільки тоді, коли експорт виробляється в одну або дві країни. Якщо експортер поставляє товар в більше число країн, то зручніше укласти одну угоду з факторинговою компанією своєї країни, ніж кілька прямих угод з факторинговими компаніями інших держав. Прямий імпортний факторинг може бути використаний фірмами, яким не потрібно термінове фінансування під передані вимоги.
Прямий експортний факторинг полягає в тому, що постачальник поступається право вимоги факторингової компанії, що знаходиться в тій же країні, що і постачальник.
Непрямий факторинг дозволяє факторингової компанії, що знаходиться в країні постачальника-експортера, укладати договір субфакторінга з факторингової компанією, яка розташована в країні боржника-імпортера, таким чином, боржник сплачує суму боргу фактор-фірмі, що знаходиться в країні його діяльності, а та, в свою чергу , платить факторингової компанії, що знаходиться в країні постачальника. Однак договір субфакторінга полягає в випадках, коли така передача не заборонена договором факторингу.
Виділяють відкриті і приховані факторингові операції. Відкриті - якщо боржник сповіщений про те, що вимога продано факторингової компанії. При прихованому (тихому) факторинг клієнт укладає договір з факторингової компанією, яка не сповіщаючи про це своїх покупців. Даний ознака класифікації є основним, так як в даному випадку від виду угоди залежить організація факторингової операції. Принципова відмінність полягає в тому, кому в кінцевому підсумку фірма-покупець оплачує рахунки. При відкритому факторингу оплата проводиться безпосередньо факторингової компанії, а при тихому - фірмі-постачальнику, так як покупець не сповіщений про участь факторингової компанії.
Різновидом відкритого факторингу є напіввідкритий факторинг. В даному випадку постачальник заздалегідь не повідомляє боржника про укладення факторингового договору, але коли виставляє йому рахунки, то зобов'язаний вказати й договір, укладений з фактором, і номер його рахунку, на який буде відправлений платіж.
Крім того, факторингову угоду може бути з правом регресу і без права регресу. Наявність права регресу передбачає можливість зворотної вимоги до фірми-постачальника відшкодувати сплачену суму при відмові покупця від виконання своїх зобов'язань, тобто в даному випадку кредитний ризик несе фірма-постачальник. Якщо ж полягає факторингову угоду без права регресу. то в даному випадку разом з продажем грошових вимог факторингової компанії передається і кредитний ризик.
При укладанні угоди з правом регресу фірма-постачальник продовжує нести певний кредитний ризик за борговими вимогами, проданими факторингової компанії. Дана умова зазвичай передбачається в тому випадку, якщо постачальник впевнений, що у нього не можуть з'явитися сумнівні боргові зобов'язання, або в силу того, що вони досить ретельно оцінюють кредитоспроможність своїх клієнтів-покупців, тому фірма-постачальник не вважає за доцільне оплачувати послуги зі страхування кредитного ризику.
Факторингові угоди можуть бути укладені з умовою про кредитування постачальника у формі попередньої оплати або оплати вимог до певної дати. У разі наявності умови про попередню оплату оплачується до 80% переуступає фірмою-постачальником вимог у вигляді авансу, решта виплачується факторингової компанією після надходження коштів від платника. При оплаті вимог до певної дати сума переданих боргових вимог (за мінусом витрат) перераховується фірмі-постачальнику на певну дату або після закінчення певного часу.
Угода про факторингове обслуговування укладається між фірмою-постачальником і факторингової компанією зазвичай на термін від 1 року до 4 років, і його дія може бути припинено з таких причин:
- взаємна згода сторін;
- бажання факторингової компанії;
При перших двох умов постачальник повинен знайти якийсь інший джерело коштів і викупити передані фактор-фірмі вимоги. У свою чергу, факторингова компанія повідомляє платникам, що з цього моменту всі платежі здійснюються на користь постачальника.
У факторинговій угоді мають бути обумовлені права та обов'язки кожної зі сторін; процедури надання кредитів постачальнику, переуступки боргових вимог та їх інкасування; порядок здійснення взаємних вимог; ліміти сум, в рамках яких здійснюється страхування кредитних ризиків.
У договорі також повинна бути визначена стягується з постачальника плата. У міжнародній практиці факторингу практикується два способи отримання доходу факторингової фірмою: у вигляді дисконту і у вигляді винагороди за надані послуги.
Перший спосіб використовується в тому випадку, якщо факторингова компанія фінансує постачальника. При цьому дисконт визначається як різниця між вартістю уступленного вимоги і виплаченої постачальнику сумою. Ця різниця збільшується або зменшується в залежності від наступних умов:
- терміну між датою виплати фактор-фірмою платежу постачальнику і датою надходження платежу від боржника;
- додаткових зобов'язань, які виконуються факторингової фірмою перед постачальником.
Якщо в договорі факторингу обумовлені послуги, які фактор-фірма надає постачальникові, то вони повинні бути винагороджені. Розмір винагороди залежить від обсягу роботи, виконуваної факторингової компанією, і розраховується як відсоток від річного обороту постачальника. Його конкретна величина залежить від ступеня кредитного ризику, кредитоспроможності покупців, масштабів і структури виробничої діяльності постачальника. Розмір винагороди, як правило, коливається в межах 0,5-3% суми переданих рахунків. При наявності регресу зазвичай робиться знижка на 0,2-0,5%.