Управління валютними активами
Що таке управління валютними активами? Опис і визначення поняття
Управління валютними активами - це дії, які робить БанкУкаіни для того, щоб зберегти валютну частину міжнародних резервів РФ.
Фактори, що впливають на валютні активи
Декілька факторів впливає на розмір валютних активів:
- зміна курсів резервних валют;
- надходження / списання коштів з рахунків клієнтів БанкаУкаіни;
- інші доходи, надходження і списання фінансових коштів (в тому числі операції з дорогоцінними металами);
- операції на валютному ринку;
- переоцінка цінних паперів і процентний дохід.
- євро - 41,7%;
- долар США - 45,5%;
- канадський долар - 1,4%;
- фунт стерлінгів - 9,2%;
- спеціальні права запозичення (СДР) - 0,9%.
- японська ієна - 1,3%.
Валюту інвестують в надійні фінансові інструменти, що мають, в основному, інвестиційні рейтинги групи «A». До них відносять недержавні і державні цінні папери різних країн світу.
географічний розподіл
Розподіл географічно валютних активів:
- Франція - 29,0%;
- США - 33,4%;
- Сполучене Королівство - 9,0%;
- Німеччина - 19,0%;
- Канада - 1,5%;
- Японія - 2,2%;
- Росія - 1,0%;
- Нідерланди - 1,1%;
- фінансові міждержавні інститути - 1,5%;
- Данія - 0,7%;
- інші (Австрія, Швеція, Фінляндія) - 1,6%.
Розподіл по кредитному рейтингу зобов'язань валютних активів:
Обсяг валютних активів БанкаУкаіни (потім - валютні активи) в доларовому еквіваленті збільшився на 31,9 мільярдів доларів США і був 478,4 мільярда доларів США. Фактори збільшення валютних активів - це операції з придбання валюти на внутрішньому ринку БанкомУкаіни, подорожчання головних дозволених валют щодо долара США і збільшення суми коштів на рахунках клієнтів БанкаУкаіни.
Розподіл активів валют БанкаУкаіни по валютах. Валютні активи групують в одновалютні портфелі залежно від валюти номіналу. Управління активами валют проводиться з огляду на наявні у БанкаУкаіни зобов'язання в іноземній валюті.
Велика частина (80,7%) валютних активів БанкаУкаіни инвестировалась в цінні державні папери Франції, США, Сполученого Королівства та Німеччини і в депозити в центральних банках даних країн.
Крім цього, валютні активи інвестували в боргові державні обязательстваУкаіни, Канади, Японії, Австралії, Нідерландів, Норвегії, Данії, Фінляндії, Швеції, Австрії і в боргові зобов'язання фінансових міжнародних організацій.
На Сполучене Королівство довелося 9,0%, на Німеччину 18,4%, на Францію - 29,1%, на США 34,4% активів, на інші країни - 9,1%.
Розподіл за рівнем кредитного ризику валютних активів
Кредитні ризики, прийняті на себе БанкомУкаіни при управлінні валютними активами, обмежені лімітами на контрагентів БанкаУкаіни і вимогами, які пред'являються до кредитною якістю випусків цінних паперів та емітентів, які входять до складу валютних резервних активів БанкаУкаіни. Найменший допустимий рейтинг тривалої кредитоспроможності боржників і контрагентів БанкаУкаіни за операціями з валютними резервними активами БанкаУкаіни в даний період встановили на рівні «А» згідно з класифікацією рейтингових агентств Standard Poor's і Fitch Ratings на рівні «А2» згідно з класифікацією рейтингового агентства Moody's. Найменший рейтинг випусків цінних боргових паперів (або емітентів цінних боргових паперів) встановили на рівні «АА-» за класифікацією рейтингових агентств Standard Poor's і Fitch Ratings і на рівні «Аа3» згідно з класифікацією рейтингового агентства Moody's2.
Розподіл валютних активів БанкаУкаіни залежно від їх кредитного рейтингу. Активи з рейтингом «АAА» були 32,1% від усіх валютних активів, з рейтингом «АА» - 63,7%, з рейтингом «А» - 1,9%, з рейтингом «ВВВ» - 1,1% 2. Відсоток активів, які не мають кредитного рейтингу була 1,1%.
Прибутковість валютних активів. Мета управління валютними активами БанкаУкаіни - постачання поєднання оптимально їх прибутковості, збереження, ліквідності при цьому збільшення прибутковості валютних активів повинна перевірятися з урахуванням вимог до їх ліквідності і збереження.
При низьких процентних ставках на грошових ринках інвестування валютних активів БанкаУкаіни в ліквідні і високонадійні інструменти зумовило прибутковість одновалютних портфелів, яка нижче в порівнянні з докризовим. Забезпечення збереження валютних активів досягали завдяки застосуванню цілої системи управління ризиками, яка заснована на застосуванні високонадійних інструментів грошового ринку, пред'явлення високих вимог до зарубіжних контрагентам БанкаУкаіни і обмеження ризиків на кожного з них залежно від оцінок кредитоспроможності. Найкраще ставлення прибутковості і ліквідності валютних активів проводилося завдяки використанню, як короткострокових інструментів - угод РЕПО, депозитів, короткострокових цінних паперів, так і тривалих цінних паперів закордонних емітентів.
На тлі зберігається нестабільності на фінансових світових ринках БанкУкаіни для зменшення кредитного ризику за аналізований період підтримував і раніше в складі валютних активів велику частку цінних державних паперів і депозитів в центробанках.
Оцінка управління валютними активами Центральним банком РФ
Валютні активи групують в одновалютні портфелі залежно від валюти гідності. За розглянутий період валютні активи БанкаУкаіни номінувалися в євро, доларах США, канадських доларах, фунтах стерлінгів, австралійських доларах, ієнах, швейцарських франках і спеціальних правах запозичення (СДР).
За аналізований період в цілому БанкУкаіни був продавцем іноземної валюти на внутрішньому ринку.
При економічної фінансової нестабільності на світових ринках валютні активи БанкаУкаіни переважно інвестувалися в цінні державні папери країн, ринки цінних державних паперів яких базові для ціноутворення інших цінних паперів в необхідній валюті, і інструменти з великим кредитним рейтингом.
Управління валютними активами БанкаУкаіни також проводиться, враховуючи наявні у БанкаУкаіни зобов'язання в іноземній валюті.
Різниця між величиною зобов'язань БанкаУкаіни в резервних валютах і валютних активів є чистими валютними активами, які є джерелом валютного ризику.
Рівень валютного ризику, який приймається БанкомУкаіни, обмежується за допомогою встановлення валютної нормативної структури, яка визначає цільові значення в долях резервних валют в валютних чистих активах, і кордонів допустимих від неї відхилень.
Структура валютних активів за типами інструментів показує, що більше 85% валютних активів БанкаУкаіни інвестіроваьлось в цінні державні папери Франції, США, Сполученого Королівства та Німеччини і в депозити центральних банків.
Крім цього, цінні папери закордонних емітентів, які входять у валютні активи в себе включають боргові державні зобов'язання Канади, Японії, Нідерландів, Фінляндії, Австралії, Данії, Швеції, Австрії та боргові зобов'язання фінансових міжнародних організацій.
мета управління
Мета управління валютними активами БанкаУкаіни - це забезпечення найкращого поєднання їх прибутковості, збереження, ліквідності. При цьому збільшення прибутковості валютних активів повинна проводитися з урахуванням вимог до їх ліквідності і збереження.
Забезпечення збереження валютних активів досягали завдяки застосуванню комплексної системи управління ризиками, яка заснована на застосуванні високонадійних інструментів грошового ринку, пред'явлення високих вимог до зарубіжних контрагентам БанкаУкаіни і обмеження ризиків на кожного з них залежно від оцінок його кредитоспроможності.
Найкраще співвідношення прибутковості і ліквідності валютних активів проводилося завдяки застосуванню сукупності короткострокових інструментів - угод РЕПО (угода продажу (купівлі) цінних паперів з наявністю зобов'язання зворотної купівлі (продажу) через деякий час за певною заздалегідь ціною), депозитів, короткострокових цінних паперів тривалих цінних паперів закордонних емітентів.
Завдяки зберігається нестабільності на фінансових світових ринках БанкУкаіни для зменшення кредитного ризику завдяки розглянутого періоду підтримує як і раніше в складі валютних активів велику частку цінних державних паперів і депозитів в центральних банках країн світу і скорочує при цьому частку цінних недержавних паперів закордонних емітентів.
Сподобалося це визначення бізнес терміна? Тепер Ви знаєте, що це таке, поділіться і з друзями.
Якщо ви знайшли помилку, виділіть її та натисніть Shift + Enter або натисніть натисніть тут щоб оповістити нас.
Дякую за Ваше повідомлення. Найближчим часом ми виправимо помилку.