Теоретико-методологічні підходи до інвестиційного проекту як об'єкту управління, поняття та
Поняття і економічний зміст інвестицій
У сучасному світі різноманітних і складних економічних процесів і взаємовідносин між громадянами, підприємствами, фінансовими інститутами, державами на внутрішньому і зовнішньому ринках гострою проблемою є ефективне вкладення капіталу з метою його примноження, або інвестування.
На думку Бочарова В.В виробнича і комерційна діяльність підприємств і корпорацій пов'язана з об'ємами і формами здійснюваних інвестицій. Термін інвестиції походить від латинського слова «invest», що означає «вкладати».
У більш широкому трактуванні вони виражають вкладення капіталу з метою його подальшого збільшення. При цьому приріст капіталу, отриманий в результаті інвестування, повинен бути достатнім, щоб компенсувати інвестору відмову від наявних засобів на споживання в поточному періоді, винагородити його за ризик і відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді.
Інвестиційна діяльність - вкладення інвестицій і здійснення практичних дій для отримання прибутку або іншого корисного ефекту.
Нурієв Р.М. інвестування визначає як процес створення або поповнення запасу капіталу [22, с. 319-321].
«Зазвичай під процесом інвестування розуміють приплив нового капіталу в даному році. Розрізняють валові та чисті інвестиції. Валові інвестиції - це загальне збільшення запасу капіталу. Валові інвестиції порівнюються з витратами на відшкодування. Відшкодування - це процес заміни зношеного основного капіталу. Чисті інвестиції - це валові інвестиції за вирахуванням коштів, що йдуть на відшкодування.
Валові інвестиції - Відшкодування = Чисті інвестиції (1)
Якщо валові інвестиції більше відшкодування, то чисті інвестиції позитивні (має місце приріст запасу капіталу, виробництво розширюється). Якщо валові інвестиції менше відшкодування, то чисті інвестиції негативні: «проїдається» наявний капітал.
І, нарешті, якщо валові інвестиції дорівнюють відшкодуванню, то запас капіталу залишається на колишньому рівні, має місце продовження виробництва в тих же самих масштабах (просте відтворення) »[22, с. 319].
Савчук В.П. вважає, що «економічна природа інвестицій обумовлена закономірностями процесу розширеного відтворення і полягає у використанні частини додаткового суспільного продукту для збільшення кількості і якості всіх елементів системи продуктивних сил суспільства. Джерелом інвестицій є фонд накопичення, або сберегаемая частина національного доходу, що спрямовується на збільшення і розвиток факторів виробництва, і фонд відшкодування, що використовується для поновлення зношених засобів виробництва у вигляді амортизаційних відрахувань. Всі інвестиційні складові формують, таким чином, структуру засобів, що безпосередньо впливає на ефективність інвестиційних процесів і темпи розширеного відтворення »[25, с 9].
Якщо із загального обсягу інвестицій, або «Валових інвестицій» (В), відняти амортизаційні відрахування (А), то отримані «Чисті інвестиції» (Ч) будуть представляти собою вкладення коштів у новостворювані виробничі фонди і оновлюваний виробничий апарат. При цьому можливе виникнення наступних макроекономічних пропорцій:
а) Ч <0, или А> В, що призводить до зниження виробничого потенціалу, зменшенню обсягів продукції і послуг, погіршення стану економіки;
б) Ч = 0, або В = А, що свідчить про відсутність економічного зростання;
в) Ч> 0, або В> А, що забезпечує тим самим розширене відтворення, економічне зростання за рахунок зростання доходів, темпи якого перевищують темпи зростання обсягу чистих інвестицій [25, с.14].
Відносно об'єктів вкладення інвестиції підрозділяються на:
· Реальні інвестиції, або вкладення коштів в матеріальні (будівлі, споруди, обладнання тощо) та нематеріальні активи (патенти, ліцензії, «ноу-хау», науково-технічні і проектно-конструкторські роботи у вигляді документації, програмні засоби та т.п.),
· Фінансові інвестиції, або вкладення коштів в різні фінансові інструменти - цінні папери, депозити, цільові банківські вклади.
За характером участі в інвестиційному процесі інвестиції поділяються на:
· Прямі, що припускають особисту участь інвестора у виборі об'єкта інвестування і вкладенні коштів, при цьому інвестор безпосередньо залучений у всі стадії інвестиційного циклу, включаючи передінвестиційні дослідження, проектування і будівництво об'єкта інвестування, а також виробництво кінцевої продукції;
· Непрямі, здійснювані через різного роду фінансових посередників (інвестиційні фонди і компанії) акумулюючих і розміщують за своїм розсудом найбільш ефективним чином фінансові кошти [18, с. 33].
Найчастіше метою інвестування є змусити гроші працювати краще, тобто приносити прибуток. Зазвичай до інвестицій приступають ті, хто має в своєму розпорядженні грошовими коштами, кількість яких перевищує їх щоденні життєві потреби. У США цінні папери займають велику частку серед інших видів інвестицій [28, с. 4].
Як видно з графіка на Рис. 1, на цінні папери припадає понад 25% інвестицій.
Малюнок 1. Інвестиційні переваги
Всі види інвестицій мають свої переваги і недоліки. У порівнянні з іншими об'єктами інвестицій цінні папери займають на ринку стійке положення. Головною їх перевагою є ліквідність - здатність швидко отримати гроші від їх продажу. Також цінні папери можна віднести до найбільш доступному для населення і масового засобу вкладення капіталу, тому що будь-який вкладник може вибрати собі той вид цінного паперу, який для нього найбільш привабливий [28, с. 6].
Капітальні вкладення нерозривно пов'язані з реалізацією інвестиційних проектів. Інвестиційний проект - обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів проведення капітальних вкладень, включаючи необхідну документацію, що розробляється відповідно до прийнятих вУкаіни стандартами (нормами і правилами), а також опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план) [25, с. 18].