Тема 3 суб'єкти інвестиційної діяльності
1 Держава як суб'єкт інвестиційної діяльності.
2 Господарські товариства і корпорації.
3 Фінансово-кредитні установи.
4 Функціональні учасники інвестиційного процесу.
1 Держава як суб'єкт інвестиційної діяльності
Держава може виступати як в ролі інвестора, так і в ролі одного або декількох учасників інвестиційної діяльності (ІД).
Держава впливає на ВД як безпосередньо через державний сектор економіки, так і через свої інститути: органи виконавчої влади, національний банк, фонд держмайна, інноваційний фонд.
Прямий вплив держави на інвестиційний процес (ІП) виражається такими формами.
Держава як інвестор приймає на себе функції фінансування тих галузей і виробництв, продукція яких має загальнонаціональний характер і може бути вироблена тільки на державних підприємствах. У міру того як відбувається розширення програми приватизації, функції держави як інвестора зводяться до фінансування лише тих галузей і виробництв, де держава залишиться замовником і споживачем продукції (оборонна промисловість, окремі об'єкти загальнодержавної інфраструктури: термінали, магістралі).
У міру того як проходить зниження дефіциту бюджету, держава може діяти як рядовий інвестор, вкладаючи кошти, сподіваючись на отримання доходів у майбутньому.
При стабілізації економіки функції прямого впливу держави на інвестиційний процес будуть знижуватися. Держава зможе більше зосереджуватися на методах безпосереднього впливу на цей процес.
Форми безпосереднього впливу:
У міжнародній практиці захист національного інвестиційного ринку державою називається протекціонізмом, здійснюється за допомогою:
а) високою мита на імпортні товари;
б) податків на іноземні інвестиції;
в) обмеження або заборона на ввезення окремих товарів.
Дотримуючись цієї політики, держава авансує:
а) розвиток національного виробництва;
б) експорт національних товарів;
в) надає субсидії національним інвесторам;
г) перешкоджає експорту капіталу.
Грошово-кредитна система регулювання економіки здійснюється державою через Національний банк. Грошово-кредитна політика Національного банку, з огляду на стан економіки, здійснюється або в формі кредитної експансії, або кредитної рестрикції.
Кредитна експансія проводиться в період економічного спаду для стимулювання економічного розвитку за допомогою "дешевих" грошей.
Політика кредитної рестрикції проводиться з метою отримання інвестиційної активності. Подорожчання кредитних коштів спонукає інвесторів до вкладення кошти тільки в найбільш ефективні проекти.
Центральний банк побічно впливає на ВД шляхом регулювання норми мінімальних резервів у вигляді певного відсотка від суми депозитів, які зберігаються на рахунках. При зниженні норми обов'язкових резервів зменшується розмір кредитних ресурсів, і, навпаки, при збільшенні зростає частка довгострокових кредитів, що тим самим стимулює інвестиційний процес.