Розрахунок прибутковості цінних паперів
Прибутковість акції визначається двома факторами:
- отриманням дивіденду;
- додатковим доходом - різницею між курсовою ціною і ціною придбання акції.
Річна ставка дивіденду (iД) визначається за формулою (16):
де Д - абсолютний рівень дивіденду (частина розподіленою прибутку АТ);
РН - номінальна вартість акції.
Сума річного доходу акції розраховується за формулою (17):
Прибутковість акції при її покупці за курсовою ціною, відмінною від номінальної, характеризується рендітом (R), який являє собою відсоток прибутку від ціни придбання акції.
Сукупна прибутковість акції обчислюється відношенням сукупного доходу до ціни придбання акції.
Визначити: дивіденд, додатковий дохід, сукупний дохід, сукупну прибутковість, вендети.
Прибутковість облігації визначається двома факторами:
- купонними виплатами, які провадяться періодично;
- приростом (збитком) капіталу за весь строк позики.
Річний купонний дохід (Дк) розраховується за формулою (18):
де Ік - річна купонна ставка;
Pн - номінальна вартість облігації.
Приріст (збиток капіталу) за весь термін позики визначається по
формулою (19):
де Рпог - ціна погашення облігації;
Рпр - ціна придбання облігації.
При покупці облігації за ціною з премією власник, погашаючи цінний папір, несе збиток. Облігація з премією має прибутковість нижче, зазначеної на купоні.
Сукупний річний дохід по облігації являє собою суму купонних виплат і річного приросту (убутку) капіталу.
Сукупна річна дохідність облігації являє собою відношення сукупного доходу до ціни придбання облігації.
Визначити: річний купонний дохід, збиток капіталу за весь термін, річний збиток капіталу, сукупний дохід, сукупну прибутковість.
Дохідність векселі залежить від двох умов, пов'язаних з датою виставлення його і датою погашення:
1) якщо власник векселя тримає його до дати погашення, причому вексель розміщений за номінальною ціною з доходом у вигляді відсотка, то векселедержатель понад номінал отримує дохід, суму якого можна визначити за формулою (20):
де iгод - річна процентна ставка;
РН - номінальна ціна векселя;
n - число днів від дати виставлення векселя до дати погашення.
2) якщо вексель розміщений з дисконтом, а погашення здійснюється за номіналом, дохід власника можна розрахувати за формулою (21):
де РПР - ціна придбання векселя.
Дохідність векселі (ІВ) розраховується за формулою (22):
Абсолютний розмір доходу за сертифікатом (Д) визначається за
формулою (23):
де iгод - річна процентна ставка за сертифікатом;
n - число місяців, на яке випущений сертифікат.