Цінні папери та їх звернення

1.1 Поняття цінних паперів 4

1.2 Види цінних паперів 5

ГЛАВА 2 РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ, ЇХ ЗВЕРНЕННЯ 12

2.1 Фондовий ринок 12

2.2 Порядок емісії та обігу цінних паперів 13

СПИСОК 21

Цінні папери # 150; документ, що засвідчує право її власника на отримання доходу в майбутньому. Іншими словами, цінний папір підтверджує факт надання капіталу інвестора емітенту і дає право власника на отримання доходу. Залежно від форми надання капіталу і способу виплати доходу, цінні папери діляться на боргові й часткові 1. Порядок випуску та обігу цінних паперів в Укаїни (далі # 150; РФ) регламентується Федеральним законом «Про ринок цінних паперів».

Боргові цінні папери звичайно мають фіксовану процентну ставку і є зобов'язанням виплатити суму в певну дату. Часткові цінні папери представляють частку в реальній власності і мають на увазі отримання доходу на невизначений термін 2.

Цінні папери випускаються в обіг емітентом. Подальші відносини між учасниками з приводу випуску, обігу та гасіння називаються біржовими торгами чи інакше ринок цінних паперів, який, у свою чергу, підрозділяється на первинний і вторинний. Роль ринку цінних паперів в Україні велика, за допомогою механізмів фондового ринку держава здійснює при необхідності фінансування бюджетного дефіциту, регулює грошову масу і здійснюється перерозподіл ресурсів. Таким чином, можна зробити висновок про те, що обрана мною тема роботи актуальна на сьогоднішній день.

ГЛАВА 1 ПОНЯТТЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЇХ ВИДИ

1.1 Поняття цінних паперів

Відповідно до Цивільного Кодексу Укаїни цінними паперами є документи, які відповідають установленим законом вимогам і що засвідчують зобов'язальні та інші права 1.

Також, більш докладний поняття цінного паперу існує в Федеральному законі «Про ринок цінних паперів»: Емісійний цінний папір - будь-який цінний папір, в тому числі бездокументарна, яка характеризується одночасно наступними ознаками:

закріплює сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступку і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених цим Законом форми і порядку;
розміщується випусками;
має рівні обсяг і строки здійснення прав усередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу.

Іншими словами, цінний папір # 150; фінансове засіб, що надає можливість вигодонабувачу в майбутньому отримувати дохід.

Ринок цінних паперів # 150; сукупність економічних відносин емісії та обігу цінних паперів між його учасниками, а учасниками цього ринку є емітент і інвестор.

Емітентом є юридична особа, виконавчий орган державної влади, орган місцевого самоврядування, які несуть від свого імені або від імені публічно-правового освіти зобов'язання перед власниками цінних паперів по здійсненню прав, закріплених цими цінними паперами 1.

інвестор # 150; фізична або юридична особа, виконавчий орган державної влади, орган місцевого самоврядування, який купує цінні папери з метою отримання доходу, в установленому законом порядку.

Обіг цінних паперів - укладання цивільно-правових угод, що тягнуть за собою перехід прав власності на цінні папери 2.

1.2 Види цінних паперів

Цінні папери розрізняють:

2 Там же. # 150; Ст. 2.

акція # 150; цінний папір, що надає право її власнику брати участь в управлінні акціонерним товариством і отримувати дивіденди (частина прибутку організації).

Акції розрізняють привілейовані і звичайні. привілейована акція # 150; акція, яка надає право її власнику отримувати фіксований дохід, а також ліквідаційну вартість, яку власник привілейованої акції отримує в разі ліквідації організації. Дивіденди і ліквідаційна вартість визначені статутом акціонерного товариства. Однак, на відміну від звичайної, привілейована акція, не дає права голосу на загальних зборах акціонерів. звичайна акція # 150; акція, яка надає право її власнику отримувати дивіденди, в залежності від величини прибутку акціонерного товариства, а також дає право голосу на загальних зборах акціонерів. Як правило, на ринку цінних паперів, звичайні акції мають більш високу вартість, ніж привілейовані.

облігація # 150; цінний папір (боргове зобов'язання), що надає право її власника, на отримання від емітента облігації її номінальну вартість або іншого майна. Власник облігації також може отримувати фіксований дохід від номінальної вартості. Доходом є відсоток або дисконт.

Опціон емітента - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на покупку в передбачений в ній термін і / або в разі настання вказаних в ній обставин певної кількості акцій емітента такого опціону за ціною, визначеною в опціоні емітента. Опціон емітента є іменним цінним папером. Ухвалення рішення про розміщення опціонів емітента та їх розміщення здійснюються відповідно до встановлених федеральними законами правил розміщення цінних паперів, конвертованих в акції. При цьому ціна розміщення акцій на виконання вимог по опціонах емітента визначається відповідно до ціни, визначеної в такому опціон 1. Таким чином, можна зробити висновок: опціон # 150; договір, відповідно до якого, потенційний покупець або продавець отримує право придбати або продати товар (цінні папери або інші активи).

вексель # 150; цінний папір, що є безумовним, письмовим, абстрактним борговим зобов'язанням, суворо встановленої форми, що дає його власникові # 150; векселедержателю безперечне право вимагати сплати, зазначеної в ньому суми від боржника до настання терміну. Розрізняють прості і переказні векселі. Соло вексель (простий) # 150; письмовий документ, за яким позичальник-векселедавець зобов'язується сплатити бенефіціару-векселедержателю певну суму у визначений термін. Тратта (переказний) # 150; письмовий документ, за яким векселедавець (трасант) доручає платнику (трасату) виплатити певну суму у встановлений термін третій особі # 150; ремитенту.
Інвестиційний пай - цінний папір, що засвідчує частку її власника у праві власності на майно.

Це майно становить пайовий інвестиційний фонд, дає право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління пайовим інвестиційним фондом, право на отримання грошової компенсації при припиненні договору довірчого управління пайовим інвестиційним фондом з усіма власниками інвестиційних паїв цього фонду (припинення пайового інвестиційного фонду) 1.

Банківський сертифікат. сертифікат # 150; цінний папір, який надає право інвестору, після закінчення зазначеного терміну, отримати дохід у вигляді відсотків. Сертифікати відрізняються від звичайного банківського вкладу:

1) Сертифікат оформляється тільки в валюті РФ;

2) Може бути тільки терміновим;

3) Термін обмежений на 3 роки без можливості пролонгації;

4) По закінченню терміну сертифіката відсотки не нараховуються і при зверненні власника, виплачується та сума, яка вказана в сертифікаті;

5) Чи може виступати забезпеченням по кредиту;

6) Чи може бути проданий, подарований, переданий, іменний сертифікат передається по засобах цесії.

Банківські сертифікати розрізняються на ощадні та депозитні. ощадний сертифікат # 150; цінний папір, що засвідчує суму вкладу і права вкладника на отримання після закінчення зазначеного терміну, суму вкладу та відсотків. Ощадні сертифікати купуються тільки фізичними особами. Депозитний сертифікат # 150; цінний папір, що засвідчує суму вкладу (депозиту) і права вкладника на отримання після закінчення зазначеного терміну, суму вкладу та відсотків. Депозитні сертифікати купуються тільки юридичними особами.

чек # 150; цінний папір, що містить нічим не обумовлене розпорядження чекодавця банку здійснити платіж зазначеної в ньому суми чекодержателю 1.

Також існує поділ цінних паперів на документарні та бездокументарні, іменні та на пред'явника. При документарному випуску емісійні цінні папери підтверджуються сертифікатами, в яких зазначено кількість придбаних цінних паперів. Бездокументарна форма випуску підтверджується записами на особових рахунках власника, а також на рахунках депо в депозитарії, якщо право на цінні папери враховується в депозитарії. Схема переходу прав на цінні папери (Рис.1) унаочнює особливості передачі цих цінних паперів.

ГЛАВА 2 РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ, ЇХ ЗВЕРНЕННЯ

2.1 Фондовий ринок

Фондовий ринок є важливим інструментом державної фінансової політики: ринок цінних паперів сприяє ефективному розподілу доходів, що викликає економічне зростання всієї країни, також розміщення державою цінних паперів допомагає регулювати грошову масу і згодом рівень ВВП. В умовах становлення ринкової економіки цінний папір набуває всіх можливих властивості: вона і засіб накопичення, і засіб платежу, і засіб звернення, і світові гроші. Володіючи багатьма властивостями грошей, виступає їх сурогатом в формі квазігрошей 1. Таким чином, можна зробити висновок про те, що ринок цінних паперів не тільки приносить дохід його учасників, а й позитивно впливає в масштабах країни.

Ринок цінних паперів складається з ринку капіталу і грошового ринку. На ринку капіталу звертаються безстрокові цінні папери та цінні папери, термін яких перевищує один рік, а на грошовому ринку цінних паперів, строком до року, а також векселі та банківські сертифікати (незалежно від їх терміну).

2.2 Порядок емісії та обігу цінних паперів

Порядок емісії та обігу цінних паперів державою або муніципальними утвореннями регламентується Федеральним законом «Про ринок цінних паперів». Цінні папери держави розміщуються в рамках випуску, а випуск розділяється на транші. Транш - частина цінних паперів даного випуску, що розміщується в рамках обсягу даного випуску в будь-яку дату протягом періоду обігу цінних паперів даного випуску, що не збігається з датою першого розміщення.

Розміщення траншей одного випуску здійснюється на підставі документів, що регламентують розміщення даного випуску 1. Також для державних цінних паперів можуть встановлюватися серії, розряди і номера.

Ринок цінних паперів

На позабіржовому ринку беруть участь в угодах купівлі-продажу, тільки вперше випущені цінні папери. Вони можуть розміщуватися публічно або закрито (цінні папери розміщуються обмеженому колу осіб і, як правило, при таких угодах не потрібно розкриття фінансової інформації).

Фондова біржа # 150; вторинний ринок цінних паперів, на якому укладаються угоди купівлі-продажу цінних паперів, які вже були в обігу.

Юридичні особи також можуть випускати цінні папери та здійснювати операції купівлі-продажу з ними.

Ціна кожного цінного паперу визначається в рублях за ринковими цінами, а боргові зобов'язання у відсотках до їх номінальної вартості.

Угоди з купівлі-продажу цінних паперів оформляються в договорі, який укладається між власником та інвестором. Зазвичай угоди купівлі-продажу цінних паперів здійснюються брокерами і дилерами # 150; професійними учасниками фондового ринку, вони діють на підставі договору доручення. Ці взаємини формують ринок цінних паперів, який в свою чергу поділяється на позабіржовий (первинний) і біржовий (вторинний) (Таблиця 2).

На позабіржовому ринку характерно розміщення всіх без винятку цінних паперів, саме на первинному ринку цінні папери починають своє русі і згодом переходять на фондовий ринок при їх подальшій купівлі або перекупити. Відносини на первинному ринку починаються з випуску цінних паперів (Рис.2).

Спочатку приймається рішення про розміщення цінних паперів, якщо випускаються акції, рішення приймається засновниками акціонерного товариства або загальними зборами, якщо йдеться про додатковий випуск або радою директорів, якщо випускаються облігації.
На наступному етапі відбувається затвердження рішення про випуск цінних паперів та рішення це стверджується органом управління емітента, який має повноваження, відповідно до законодавства Укаїни і статуту організації.

На третьому етапі здійснюється державна реєстрація випуску цінних паперів в державному органі виконавчої влади. Реєстрація відбувається на підставі наступних документів: заяву, анкета емітента, копія документа, що підтверджує державну реєстрацію організації, рішенні про випуск цінних паперів, копія рішення уповноваженої особи, яким прийнято рішення про розміщення цінних паперів, копія рішення уповноваженої особи, яким прийнято рішення про випуск цінних паперів, копії установчих документів, платіжне доручення (підтвердження сплати державного мита) та інших документів. Після надання всіх необхідних документів, реєструючий орган, протягом 30 днів надає або згоду на емісію цінних паперів, або відмова від реєстрації. У разі прийняття позитивного рішення протягом 3 днів емітенту видається повідомлення про державну реєстрацію цінних паперів, рішення про випуск цінних паперів і проспект цінних паперів.
На останньому етапі відбувається розміщення цінних паперів, яке включає в себе: відчуження цінних паперів їх першим власникам, видача сертифікатів документарних облігацій їх першим власникам, внесення записів на особових рахунках перших власників або на рахунках депо в депозитарії. Потім, після розміщення, організація представляє в реєстраційний орган звіт про підсумки випуску цінних паперів.

Малюнок 2 Етапи емісії цінних паперів та учасники первинного ринку

Учасниками позабіржового ринку є емітенти, посередники та інвестори. Емітенти випускають цінні папери, посередниками можуть виступати комерційні банки, банківські установи, що фірми, агентства та інші фінансово-кредитні організації, а інвесторами виступають установи, які шукають вигідне застосування вкладення свого капіталу в цінні папери інших організацій і тим самим формують попит на первинному ринку. На фондовій біржі укладаються угоди купівлі-продажу цінних паперів, що були в обігу.

Ринок цінних паперів відіграє особливу роль у розвитку суспільства. На ринку відбуваються і фіксуються угоди, і він інформує учасників про стан справ конкретних компаній і всього господарства, а також оптимізує всі фінансові потоки шляхом перерозподілу ресурсів. Як і на будь-якому ринку, на ринку капіталів формується ціна, яка залежить від попиту і пропозиції.

Тільки в єдності двох цін (ціни грошового капіталу і ціни цінних паперів) встановлюються біржові ціни # 150; котирування цінних паперів 1. Ціна, за якою укладаються угоди купівлі-продажу цінних паперів, називається курсом і такий курс використовується при укладанні біржових і позабіржових угод.

І на завершення, можна зробити висновок: Фінансовий ринок відіграє ключову роль в політиці держави. З використанням документів і механізмів цього ринку держава здійснює при необхідності фінансування бюджетного дефіциту, регулює грошову масу. Надійне функціонування ринку капіталів країни забезпечує зниження рівня інфляції, зміцнення національної валюти, приплив капіталів в економіку 2.

У даній роботі розглядалися два важливих поняття:

Цінні папери # 150; документ, що засвідчує права власності, а також надає право її інвестору отримати в майбутньому дохід.
Ринок цінних паперів # 150; відносини між учасниками ринку з приводу випуску, обігу та гасіння цінних паперів. Ринок поділяється на первинний і вторинний.

українські біржі є невід'ємною частиною вітчизняної економіки, що формують оптовий ринок шляхом організації і регулювання біржової торгівлі. У зв'язку з цим біржова діяльність # 150; самостійна форма комерційної діяльності, орієнтована на отримання прибутку і представляє собою цілеспрямовані види робіт з підготовки і проведення торгівлі особливими видами товарів за спеціально встановленими правилами 1.

В даний час ринок цінних паперів в Україні вже сформувався і набирає обертів, з кожним роком обсяги торгів і кількість учасників на ринку зростає.

У сучасній економіці цінні папери мають особливе значення, фондовий ринок сприяє розподілу доходів, дозволяє штучно ставити рівень інфляції і зростання ВВП, таким чином, за допомогою цінних паперів відбувається розвиток держави і суспільства в цілому.

PAGE \ * MERGEFORMAT 2

Схожі статті

Попередня ◈ Наступна