Поняття і основні категорії ринку цінних паперів

Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.

• Вступ
• 1. Сутність і поняття цінного паперу
  • 2. Види цінних паперів
  • 3. Функції цінних паперів
  • 4. Якісні характеристики цінного паперу
• висновок
• Список використаної літератури
• Вступ

У сучасній ринковій економіці ринок цінних паперів займає особливе і дуже важливе місце.

Ринок цінних паперів охоплює як кредитні відносини, так і відносини, так і відносини співволодіння, що виражаються через випуск спеціальних документів (цінних паперів), які мають власну вартість і можуть продаватися, купуватися і погашатися.

Цінний папір являє собою документ, який відображає пов'язані з ним майнові права, може самостійно звертатися на ринку і бути об'єктом купівлі-продажу та інших угод, служить джерелом отримання регулярного або разового доходу, виступає різновидом грошового капіталу.

Ринок цінних паперів є частиною фінансового ринку і в умовах розвиненої ринкової економіки виконує ряд найважливіших макро- і мікроекономічних функцій.

Він виконує роль регулювальника інвестиційних потоків, що забезпечує для суспільства структуру використання ресурсів і саме через ринок цінних паперів здійснюється основна частина процесу перетікання капіталів в галузі, що забезпечують найбільшу рентабельність вкладень.

Мета роботи - розглянути сутність і функції цінних паперів.

Завдання даної курсової роботи - розкрити основні типи фінансових ринків, визначити види цінних паперів, а також розглянути роль ринку цінних паперів у сучасній економіці.

1. Сутність і поняття цінного паперу

Перш ніж перейти власне до цінних паперів, слід зупинитися на такому понятті, як фіктивний капітал, оскільки саме рух фіктивного капіталу і є основою функціонування фондового ринку і існування цінних паперів як таких. Фіктивний капітал являє собою суспільні відносини, суть якого полягає в його здатності вловлювати деяку частину додаткової вартості. Історично основа виникнення фіктивного капіталу полягала у відокремленні позичкового капіталу від виробничого і утворенні кредитної системи, а технічний відрив фіктивного капіталу від реального стався на базі позики капіталу, в результаті чого в руках власника позикового капіталу залишається титул власності, а реально розпоряджається цим капіталом функціонуючий підприємець. Тим самим фіктивний капітал виявляється в формі титулу власності, здатного вступати в обіг, і більш того, здатного звертатися відносно незалежно від руху дійсного капіталу. Реально фіктивний капітал опосередковує процеси руху капіталу, розподілу і перерозподілу прибутку, а також перерозподілу національного доходу через систему державних фінансів.

Цінний папір являє собою документ, який виражає пов'язані з ним майнові і немайнові права, може самостійно звертатися на ринку і бути об'єктом купівлі-продажу та інших угод, служить джерелом отримання регулярного або разового доходу. Таким чином, цінні папери виступають різновидом грошового капіталу, рух якого опосередковує подальший розподіл матеріальних цінностей.

У минулому цінні папери існували виключно в фізично відчутній, паперовій формі і друкувалися друкарськими способами на спеціальних паперових бланках. Цінні папери, як правило, виготовляються з досить високим ступенем захищеності від можливих підробок. Останнім часом у зв'язку зі значним збільшенням обороту цінних паперів багато хто з них стали оформлятися у вигляді записів в книгах обліку, а також на різних носіях інформації, тобто перейшли в фізично невловиму (безпаперову) форму. Тому на ринку цінних паперів випускаються, звертаються і погашаються як власне цінні папери, так і їх замінники. Об'єкти угод на ринку цінних паперів також називають інструментами ринку цінних паперів, фондами (в значенні грошові фонди) або фондові цінності.

У разі, якщо цінні папери не існують у фізично відчутній чи формі якщо їхні паперові бланки містяться в спеціальні сховища, власнику цінного паперу видається документ, що засвідчує його право власності на ту чи іншу фондову цінність. Цей документ називається сертифікатом цінного паперу. Сертифікати цінних паперів на пред'явника можуть випускатися для заміщення собою кількох однорідних цінних паперів (подібно грошовим купюрам різного достоїнства). В останньому випадку сертифікат не обов'язково повинен містити інформацію про власника фондової цінності.

Цінні папери фактично представляють собою юридичні документи, що свідчать про право їх власника на дохід або частину майна фірми.

Купуючи цінний папір, інвестор може розраховувати, як мінімум, на два види доходів: інвестиційний і курсової. Инвестиц іонний дохід - це дохід від володіння цінними паперами (званий також дивідендом). Курсовий дохід - це дохід, отриманий в результаті покупки папери по одній ціні (наприклад, за номінальною, тобто зазначеної на її бланку) з подальшим перепродажем за іншою, більш низькою ціною. Багато цінних паперів випускаються приватними компаніями і тому одержали назву приватних (комерційних). Приватні інструменти фондового ринку є (теоретично) менш надійними в порівнянні з державними, по яких уряд гарантує (принаймні повинно гарантувати) виконання умов випуску.

2. Види цінних паперів

Основні цінні папери - це цінні папери, в основі яких лежать майнові права на який-небудь актив (зазвичай на товар, гроші, капітал, майно, різного роду ресурси та ін.). Похідні цінні папери - це бездокументарні форми вираження майнового права (зобов'язання), що виникає в зв'язку зі зміною ціни базисного активу, тобто активу, що лежить в основі даного цінного паперу. В якості базисних активів можуть розглядатися товари (зерно, м'ясо, нафту, золото і т.д.), основні цінні папери (акції та облігації) і т.п. До похідних цінних паперів відносяться ф'ючерсні контракти (товарні, валютні, процентні, індексні тощо.) І вільно обертаються опціони.

Класифікація цінних паперів - це поділ цінних паперів на види за певними ознаками. Під видом цінних паперів розуміють сукупність, для якої всі суттєві ознаки є спільними, однаковими. Класифікація видів цінних паперів - це поділ видів цінних паперів на підвиди, які, в свою чергу, можуть поділятися на більш дрібні підвиди. Наприклад, облігація - один з видів цінних паперів. Облігація може бути купонною і бескупонной. Бескупонная облігація може бути виграшною та дисконтною.

За основними характеристиками (ознаками) цінні папери можна кла ссіфіціровать наступним чином. Кожна група цінних паперів включає їх підвиди. Цей поділ обумовлено особливостями фондового ринку і законодавства тієї чи іншої країни.

* Володіння цінним папером;

* Посвідчення майнових та зобов'язальних прав;

Таблиця 1. Класифікація цінних паперів

Сутність цінних паперів проявляється у виконуваних ними функціях:

1. Перерозподільна - вилучення тимчасово вільних грошових коштів, їх перерозподіл між галузями і сферами економіки, територіями і країнами, групами і верствами населення.

2. Інвестиційно-ощадна - вкладення тимчасово коштів в економіку дозволяє зберегти і примножити ці кошти.

3. Дохідна - зазвичай цінний папір приносить власнику дохід.

4. Платіжна - засіб розрахунку між контрагентами.

5. Додаткових прав - участь в управлінні акціонерним товариством, отримання закритої інформації, різні пільги, переважне право придбання додаткових акцій і т.д.

Суть перерозподільній функції в тому, що при продажу цінних паперів грошові кошти вилучаються у одних осіб і передаються іншим. Це забезпечує круговорот грошей в країні і світі, не даючи їм накопичуватися в окремих учасників ринку і витікати з країни.

Є три основних джерела фінансування:

- самофінансування;

- банківський кредит;

- випуск цінних паперів.

Налагоджена стабільне виробництво не потребує додаткових коштів, цілком обходячись самофинансированием. Інвестиції та кредити в здоровій економіці мають на меті саме розвиток виробництва і країни в цілому.

Вкладення в цінні папери є альтернативу банківського кредиту. Відсоток за вкладом у банку є комісією банку за користування нашими грошима. Тому цінні папери майже завжди приносять власникові будь-який дохід на вкладений в них капітал. Найчастіше при такому інвестуванні досягається одна з двох цілей - створення потоку доходів (регулярні процентні відрахування) або досягнення приросту капіталів (безперервне зростання вартості вкладення). Потік доходів забезпечують банківські депозити, інструменти грошового ринку, облігації з високим купоном і акції, за якими регулярно сплачувався дивіденд. Приріст капіталу досягається через зростання вартості акціонерного капіталу в процесі життєдіяльності компанії або через безперервне реінвестування складних відсотків. Такий дохід приносять акції, вкладення в інвестиційні фонди і облігації з нульовим купоном.

Крім доходу, нерідко цінні папери дають своїм власникам додаткові права. Наприклад, якщо право участі в управлінні компанії шляхом реалізації права голосу на загальних зборах акціонерів, яке дає власнику акція або пільгове оподаткування до ходів за державними облігаціями.

4. Якісні характеристики цінного паперу

Як ЦБ зізнаються лише такі посвідчення прав на ресурси, які відповідають наступним фундаментальним вимогам:

обертаність на ринку

доступність для цивільного обороту

стандартність і серійність

документальність

врегульованість і визнання державою

ліквідність

ризикованість

обов'язковість виконання.

Обертаємість - це здатність ЦБ купуватися і продаватися на ринку, а також у багатьох випадках виступати як самостійний платіжний інструмент, що полегшує обіг інших товарів.

Обертаємість вказує на те, що ЦБ існує тільки як особливий товар, який, отже, повинен мати свій ринок з властивою йому організацією, правилами роботи на ньому і т.д. Повинні в основній масі належати ринку, бути товарами і ті ресурси, відображенням прав на які є ЦБ.

Доступність для цивільного обігу - здатність цінних паперів не тільки купуватися, але і бути об'єктом інших цивільних відносин, включаючи всі види операцій (позики, дарування, зберігання і т.п.)

Серійність - можливість випуску цінних паперів однорідними серіями, класами, складова елемент та кого їх якості, як стандартність.

Документальність ЦБ - це завжди певний документ, що містить передбачені законодавством реквізити. Відсутність хоча б одного з них тягне недійсність цінного паперу або її перехід в розряд інших зобов'язальних документів.

Документи, що претендують на статус цінних паперів, повинні бути визнані державою як такі, що забезпечує їх хорошу регульованість і довір'я публіки до них. Погано регульовані і не визнані державою папери не можуть претендувати на статус цінних, як би безмежна не була фантазія фінансистів, що пропонують публіці все нові і нові фінансові продукти і послуги.

Ліквідність - це здатність ЦБ бути швидко проданої, перетворитися в грошові кошти (в готівковій або безготівковій формі) без істотних втрат для держателя. Якщо ринок відмовляється визнати її ліквідність, реальність виражених її прав, то ЦБ перетворюється з товару в нічого не вартий папірець.

Ризикованість - можливість втрат, пов'язані з інвестиціями в ЦП і неминуче їм притаманні.

Схожі статті

• Світовий ринок цінних паперів - реферат, сторінка 1

• Капіталізація ринку цінних паперів - це

• Поняття цінних паперів - студопедія