Світовий ринок цінних паперів - реферат, сторінка 1
Загальновідомо, що ринок цінних паперів є одним з основних механізмів акумулювання і перерозподілу інвестиційного капіталу в світовій економіці. На сучасній стадії розвитку світового господарства можна говорити про переважання цього джерела формування капіталу в порівнянні з кредитом і внутрішнім накопиченням і подальшому зростанні його значення.
Ускорившаяся протягом останніх десятиліть глобалізація світової економіки послужила причиною формування практично єдиного всесвітнього ринку капіталів. Певною мірою можна говорити і про зворотний закономірності: стрімко розвивається міжнародний ринок цінних паперів служить рушійною силою подальшої інтеграції національних економік в єдине світове господарство.
Актуальність теми роботи підкреслюється і тим фактом, що в сучасних умовах забезпечити зростання конкурентоспроможності без залучення великих капіталів, фінансуючи проекти розвитку тільки за рахунок прибутку підприємств, неможливо. З цієї причини в центрі сучасної світової конкуренції знаходиться боротьба за інвестиційні ресурси.
Ринок цінних паперів в рамках ринкової економіки є важливим інструментом досягнення макроекономічної рівноваги, зокрема, за рахунок забезпечення фінансової стабільності. Формування ефективного ринку цінних паперів є найважливішою умовою пом'якшення негативних впливів світової фінансової кризи.
Мета курсової роботи - виявити сутнісні риси світового ринку цінних паперів.
Дана мета передбачає вирішення таких завдань:
1. Визначення сутність ринку цінних паперів в світовій економіці
2. Проаналізувати основні етапи розвитку світового ринку цінних паперів
3. Розглянути роль національних фондових ринків у світовій економіці
4. Виявити стан ринку цінних паперів в РФ
5. Визначити перспективи розвитку світового фондового ринку
Структура роботи сприяє більш повному розкриттю теми і включає в себе вступ, три розділи з параграфами, висновок і список літератури.
1. Сутність і основні риси світового ринку цінних паперів
1.1 Поняття і основні елементи світового фондового ринку
Міжнародний фондовий ринок являє собою надбудову над національними фондовими ринками, які складають його основу, і є ринком вторинних фінансових ресурсів. Якщо на національних фондових ринках суб'єктами фінансових угод є юридичні та фізичні особи даної країни, то на міжнародному фондовому ринку - різних країн.
Існує ряд факторів, що сприяють формуванню міжнародного фондового ринку та розширення його географічних кордонів. До їх числа відносяться:
1) зросла взаємозв'язок між національними та іноземними секторами економіки;
2) деретуляція з боку держави грошових і капітальних потоків, валютних курсів, а в ряді випадків і міграції трудових ресурсів;
3) впровадження нововведень в торгових операціях, збільшення ролі і значення міжнародних торговельних і фондових бірж, вдосконалення платіжних розрахунків;
4) розвиток міжбанківських телекомунікацій на базі ЕОМ, електронний переказ фінансових активів 1.
За своєю структурою міжнародний фондовий ринок - це сукупність різних кредитно-фінансових інститутів, через які здійснюється переміщення капіталу в сфері міжнародних економічних інститутів. Це ТНК, ТНБ, міжнародні фондові біржі та кредитно-фінансові інститути, державні агентства, різні фінансові посередники.
Всі операції на міжнародному фондовому ринку можуть бути розділені на комерційні та чисто фінансові (пов'язані з міжгалузевої міграцією капіталу). Національні інструменти фінансових ринків (різні види цінних паперів, в т. Ч. Векселі) є одночасно і інструментом міжнародного фондового ринку.
У всьому індустріальному світі фондовий ринок, що є складовою частиною фінансового ринку, дозволяє здійснювати:
мобілізацію тимчасово вільних фінансових коштів і перетворення їх в інвестиційний капітал;
фінансування (інвестування) реального сектора економіки;
вільний перелив інвестиційного капіталу між різними галузями і підприємствами;
ефективне залучення заощаджень населення і перетворення їх в інвестиції національної економіки:
В цілому можна сказати, що під міжнародним ринком цінних паперів розуміється один із сегментів світового фінансового ринку, тобто ринку, що забезпечує розподіл грошових коштів між учасниками міжнародних економічних відносин. На ринку цінних паперів реалізується сукупність економічних відносин з приводу випуску та звертання-ня цінних паперів між його учасниками.
1.2 Основні етапи розвитку світового ринку цінних паперів
Світовий ринок цінних паперів (МРЦБ) існує вже близько 150 років і в своєму розвитку пройшов через ряд етапів.
Перший етап охоплює час до початку світової війни, коли мали місце в основному епізодичні емісії облігацій зарубіжних емітентів, які потребують фінансових ресурсах.
Поява цінних паперів і здійснення з ними різного роду фінансових операцій має багатовікову історію. Прообразом фондових операцій був процес обміну однієї валюти на іншу між торговцями на ярмарках. У різних містах світу купці зі всього світла вели жваву торгівлю своїм товаром. Щоб привести у відповідність грошові одиниці різних країн існували міняльні контори, власники яких обмінювали гроші за поточним курсом за відповідну комісійну винагороду. Внаслідок зростання торгівлі та збільшення кількості укладених термінових угод поступово об'єктом фінансових операцій стали боргові розписки - векселі. Вексель - це перша класична цінний папір, яка поклала початок виникненню і розвитку фондового ринку. Векселі були дуже широко поширені в Великобританії, Німеччині та інших країнах, активно торгували з Індією і Китаєм. Вексель був дуже зручним інструментом розрахунків між постачальниками і покупцями, але вже на тому етапі становлення вексельної системи не обходилося без шахрайства 1.
Спочатку операції з цінними паперами відбувалися на товарних біржах і інших оптових ринках. Батьківщиною фондової біржі офіційно вважається Бельгійський порт місто Антверпен. Перші торги на цій біржі цінними паперами відбулися в 1592 році. Початок епохи великих географічних відкриттів послужило поштовхом для формування організованої торгівлі цінними паперами і появи їх нових класичних типів. Спорядження морських експедицій і великих торговельних караванів в країни Нового Світу потребувало значних капіталовкладень. Це спричинило за собою об'єднання купців судновласників, банкірів і промисловців в свого роду товариства з метою створення загального капіталу. Внесення паю оформлялося спеціальним документом, що засвідчує право власності на свою частку в загальному капіталі і право на отримання частини прибутку в разі успіху спільного підприємства. Цей документ отримав назву "акція", а товариство стало називатися акціонерним товариством або компанією. Першими такими акціонерними товариствами прийнято вважати голландську і англійську Ост-Індійські компанії, а також французьку компанію «Компані дез Енд оксиданталь», причому ці компанії виникли в період з 1600 по 1628 рр. Активізація ринку фондових цінностей і бурхливе зростання біржової торгівлі припадає на першу третину 18 століття і подальші роки. Саме тоді утворилися біржі у Франції, Великобританії, Німеччини та США. Число фондових бірж швидко збільшувалося і між ними формувалися тісні взаємозв'язки 1.
В кінці 18 початок 19 століття роль фондової біржі в капіталістичній економіці значно зростає. Йде процес первісного нагромадження капіталу. У країнах Європи і Америки з'являються перші акціонерні банки і промислові корпорації, хоча тоді операції з цінними паперами ще не чинили істотного впливу на процеси, що відбуваються в економіці. Фондова біржа не відразу, а поетапно входила в єдину систему фінансово-економічних відносин, ставала важливим елементом всього господарського механізму держави. Це відбувалося в міру зростання промислового виробництва, розвитку торгівлі, кредитних відносин, будівництва залізниць і т.д. Стихія ринку вільної конкуренції забезпечувала майже необмежений перелив великих грошових коштів з галузі в галузь, минаючи державний розподіл, через фондову біржу і сферу кредитування.
Настільки інтенсивне зростання суспільного виробництва, який суттєво обганяв споживання, призвів до значного підвищення життєвого рівня, а також до зміни ролі фінансового капіталу в системі економічних відносин. Даний період характеризується як час неорганізованого "дикого" ринку. Дійсно, тоді було майже відсутнє законодавство, яке регламентує ті чи інші господарські операції, які не були сформовані органи регулювання, більшість операцій ніяк не реєструвалося. Все це безпосередньо стосується і ринку цінних паперів, як складової частини державної економіки капіталістичних країн минулого століття. З виникненням монополій, великих об'єднань, підприємств і збільшення емісії цінних паперів зростає біржовий і позабіржовий обіг фінансових активів. Велику роль при цьому відіграють комерційні банки, які здійснюють первинне розміщення акцій корпорацій. Фондовий ринок стає все більш регульованим 1.
Особливо широкий розвиток отримав ринок цінних паперів в США. Якщо в континентальній Європі бізнесмени в основному вважали за краще зберігати вільно-грошові кошти на рахунках в банках, купувати страховку або нерухомість, то в Америці більшість підприємців інвестувало капітал у фінансові активи. Таким чином, національний фондовий ринок США помітно обігнав в своєму розвитку європейський, на ньому склався більш досконалий механізм здійснення фінансових операцій і в даний час він по праву вважається найбільш організованим і демократичним ринком цінних паперів. Однак, фондовий ринок, як і вся економіка в цілому не застрахована від спадів, криз і інших потрясінь, іноді викликають, параліч все економічної діяльності. Більш того, саме крах на фондовій біржі служить грізним ознакою загальної фінансовою катастрофою в державі. Особливо страшним і грандіозним за своїми наслідками був біржова криза 1929 року, коли падіння курсів на Нью-йоркській фондовій біржі призвело до світової економічної кризи 1.