П'ятифакторна модель Альтмана
Моделі банкрутства. Теорія.
Двухфакторная модель Альтмана.
При побудові цієї моделі враховується всього два показники: коефіцієнт поточної ліквідності і питома вага позикових коштів у пасивах. Наведемо розрахунок даних показників в таблиці 1.
Універсальна. АЛЕ. похибка висока
Розрахунок коефіцієнтів, які увійшли в модель, представлений в табл. 1. Коефіцієнти розраховуються на підставі «Бухгалтерського балансу» (форма № 1).
Таблиця 1. Показники, що увійшли в двухфакторную модель Альтмана
Коефіцієнт поточної ліквідності
стр.290 (ф.№1) стр.690-стор.640-стр.650 (ф.№1)
Показує, яку частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити, мобілізувавши всі оборотні кошти
Частка позикових коштів у пасивах
стр.590 + стр.690-стор.640-стр.650 (ф.№1) стр.700 (ф.№1)
Відношення всіх зобов'язань до загальної величини пасивів.
Z <0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;
Z = 0 - ймовірність банкрутства дорівнює 50%;
Z> 0 - імовірність банкрутства більше 50% і зростає в міру збільшення рейтингового числа Z.
П'ятифакторна модель Альтмана.
Дана модель застосовується для оцінки ймовірності банкрутства компанії, з метою досягнення більш точних результатів, використовує модифікований варіант формули Альтмана для компаній, акції яких не котирувалися на біржі.
Чи не модифікована Альтмана використовується для підприємств, акції яких торгуються постійно на біржі
Розрахунок показників, які увійшли в модель, представлений в табл. 2. Показники розраховуються на підставі «Бухгалтерського балансу» (форма № 1) та «Звіту про прибутки і збитки» (форма № 2).
Таблиця 2. Показники, що увійшли в пятифакторную модель Альтмана
Частка чистого оборотного капіталу в активах
стр.290-стр.690 (ф.№1) стор.300 * (ф.№1)
Частка чистого оборотного капіталу в активах
Ставлення накопиченого прибутку до активів
стр.470 (ф.№1) стор.300 * (ф.№1)
Ставлення накопиченого прибутку до активів