Накопичений грошовий потік
Найбільш простим методом, що дозволяє оцінити абсолютну ефективність інвестиційних проектів, є розрахунок величини накопиченого грошового потоку за весь термін реалізації проекту. Цей показник, який називають ще сальдо накопичених коштів, характеризує сумарні грошові надходження від реалізації проекту за вирахуванням інвестиційних та поточних витрат.
Накопичений грошовий потік (ACF - accumulated cash-flow) - різниця між сумою чистого грошового потоку за весь період реалізації інвестиційного проекту і сумою інвестиційних витрат на його реалізацію.
Розрахунок накопиченого грошового потоку від реалізації інвестиційного проекту здійснюється за такою формулою:
де CFt - грошовий потік від реалізації інвестиційного проекту (за вирахуванням інвестиційних витрат) на етапі t. It - інвестиційні витрати на етапі t. n - загальне число етапів в розрахунковому періоді.
У свою чергу, величина грошового потоку (за вирахуванням інвестиційних витрат) на етапі t розраховується наступним чином:
де CF + t - приплив грошових коштів від реалізації інвестиційного проекту на етапі t. CF - t - відтік грошових коштів (крім інвестиційних витрат), пов'язаний з реалізацією інвестиційного проекту, на етапі t.
Позитивна величина накопиченого грошового потоку на кожному етапі розрахункового періоду означає наявність грошових коштів, необхідних для реалізації інвестиційного проекту в конкретному році, і є необхідною умовою його можливості бути реалізованим. У той же час негативне значення цього показника характеризує дефіцит грошових коштів і свідчить про необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів.
Чим більше величина накопиченого грошового потоку за весь термін реалізації інвестиційного проекту, тим вище його абсолютна ефективність. Однак цей показник не враховує вартості грошей у часі і не передбачає приведення різночасових грошових потоків до єдиного базового періоду.
Генерація сторінки за: 0.01 сек.