Як правильно вважати реальну прибутковість з урахуванням інфляції
Щоб хоч якось зберегти купівельну спроможність своїх грошей, люди їх вкладають в різні фінансові інструменти. найчастіше це депозити, валюта, нерухомість. Більш просунуті використовують, акції, ПІФи, облігації, дорогоцінні метали. З одного боку сума вкладень зростає, з іншого відбувається їх знецінення через інфляцію. Якщо з номінальною ставки прибутковості відняти ставку інфляції, вийде реальна прибутковість. Вона може бути позитивною або негативною. Якщо прибутковість позитивна, ваші вкладення примножилися в реальному вираженні, тобто ви можете купити більше яблук, якщо негативна - знецінилися.
Більшість інвесторів вважають реальну прибутковість за простою формулою:
Реальна дохідність = Номінальна прибутковість - Інфляція
Але даний спосіб неточний. Наведу приклад: візьмемо 200 рублів і покладемо їх на депозит на 15 років зі ставкою 12% річних. Інфляція за цей період 7% в рік. Якщо вважати реальну прибутковість за простою формулою, то вийде 12-7 = 5%. Перевіримо цей результат, вважаючи на пальцях.
За 15 років при ставці 12% річних 200 рублів перетворяться в 200 * (1 + 0,12) ^ 15 = 1094,71. Ціни за цей час виростуть в (1 + 0,07) ^ 15 = 2,76 раз. Щоб порахувати реальну прибутковість в рублях ділимо суму на депозиті на коефіцієнт інфляції 1094,71 / 2,76 = 396,63. Тепер, щоб перевести реальну прибутковість в відсотки вважаємо (396,63 / 200) ^ 1/15 -1 * 100% = 4,67%. Це відрізняється від 5%, тобто перевірка показує, що розрахунок реальної прибутковості «простим» способом не точний.
Щоб правильно розрахувати реальну прибутковість, потрібно застосовувати формулу:
Real Rate of Return - реальна прибутковість
nominal rate - номінальна ставка прибутковості
inflation rate - інфляція
перевіряємо:
(1 + 0,12) / (1 + 0,07) -1 * 100% = 4,67% Сходиться, значить формула вірна.
Ще одна формула, яка дає той же результат, виглядає так:
До речі, тут я вважав реальну ставку якраз по цій формулі. Скажу зі свого досвіду, чим більша різниця між номінальною прибутковістю і інфляцією, тим більша різниця між результатами, підрахованими по «простий» і «правильної» формулою. На фондовому ринку таке зустрічається часто. Іноді похибка досягає декількох відсотків.