Іпотечні цінні папери 1
Іпотечні цінні папери - це рефінансуються боргові папери, що представляють фінансову цінність, які підтверджують зобов'язання за іпотечними кредитами. Кошти, отримані за що забезпечує кредитами, використовуються в якості фінансового джерела для виплат по таких паперах.
За своєю суттю цінні папери такого роду є вторинними. З їх допомогою проводиться рефінансування вкладених фінансових коштів в житлові об'єкти, що були придбані на ринку нерухомості за допомогою іпотеки.
При іпотечному рефінансування стабільні кредитні виплати здійснюються за рахунок того, що повернення кредитору інвестованих коштів проводиться швидше, ніж тривають терміни виплати іпотечних кредитних боргів.
Роль іпотечних цінних паперів
Іпотечні цінні папери виконують функцію, яка забезпечує мінімізацію ризику затримання виплат по відповідним кредитами. Грошові ресурси цих кредитів призначені для інвестування в сферу будівництва нових об'єктів із залученням схеми сек'юритизації. Дана схема передбачає проведення процедури, при якій зобов'язання по боргах перетворюються в цінні папери з відносно високим рівнем ліквідності. Реалізація цього механізму полягає у виборі однієї моделі поведінки з двох передбачуваних. Або кредитні інвестиційні організації виробляють випуск забезпечених цінних документів, або ж іпотечні інвестори продають боргові зобов'язання іпотечному агентству, яким є комерційна організація, що виконує спеціальні функції, які полягають в емісії забезпечених цінних документів.
Операція рефінансування паперів за іпотеками увазі трояку застосування паперів такого роду. Згідно з законодавством, банки, які надають іпотечні кредити, повинні випускати облігації з іпотечним покриттям. Разом з тим можливий варіант, при якому банківська організація поступається права вимог по кредиторам іпотечним агентам. Так само поступитися ці права банк може компанії, яка реалізує процес управління. В обмін на це компанія надає іпотечні сертифікати, що підтверджують участь даної юридичної особи в іпотечних операціях.
Чим характерні іпотечні цінні папери?
Випуск іпотечних цінних паперів може припускати досить різноманітні за своєю специфікою паперу, але все ж вони мають деякі загальні характерні риси.
1) Практично завжди власники іпотечних цінних паперів виплачую періодичні платежі. Як правило, ці виплати здійснюються за місячним періодами, рідше - у разі квартальним.
2) Платежі від об'єднаних активів, як правило, складаються з двох частин: процентна частина (це виплати за користування кредитними коштами) і амортизаційна частина (безпосередньо погашення взятих кредитних коштів). Подібні амортизаційні виплати, як правило, представлені в двох варіаціях, наведених нижче:
3) Запланована амортизація є процесом поступового погашення кредитних коштів, який відбувається так, щоб, коли термін з погашення кредиту підходив до кінця, то вся сума була б вже погашеної. При корпоративних облігаціях ж спостерігається протилежна тенденція: сам кредит не гаситься аж до завершення терміну по його виплат, а в період можливих виплат виплачується тільки номінальний купон.
4) Передчасне погашення передбачає можливість особи, яка взяла борг. погасити його достроково шляхом продажу нерухомості, яка була заставлена в якості застави при оформленні кредиту.
ІЦП мають і ряд недоліків, серед яких:
- низький рівень ліквідності;
- існування ризику тривалого погашення, що не дозволяє провести розрахунки доходів і дотацію.
Перевагами, які дають цінні документи за іпотеками є:
- Надійний рівень юридичного захисту.
- Прозорий механізм дії.
- Загальна доступність.
- Довготривалість.
Поняття іпотечного покриття
Під цим поняттям розуміють право вимагати повернення боргової суми і погашення кредиту (а так же відсотків по ньому) федеральних цінних документів і фінансових вкладень у випадках, коли таке передбачено законодавством. Процедура іпотечного покриття проводиться тільки шляхом подачі судового позову і в порядку розгляду в суді.
Вхідні в іпотечні покриття вимоги необхідно документально підтверджувати. Слід проводити реєстрацію договору на іпотеку, прав на володіння нерухомим майном (предметом іпотеки), кредитної домовленості. У разі, коли нерухоме майно передбачає забезпечення права вимоги, то таке майно з метою заощадження потрібно застрахувати. Предмет застави замінити неможливо. Це пояснюється тим, що страхувати дозволено тільки конкретно зазначене майно.
Поняття іпотечного покриття виступає в якості страховки інвесторів від втрати своїх активів і використовується кредитними установами для проведення розрахунків потенційного обсягу емісії цінних документів.
Які існують види іпотечних цінних паперів?
Дані документи часто представлені заставними паперами, що мають певну фінансову цінність, а так само облігаціями та сертифікатами участі в кредитних іпотечних операціях.
Це іменна папір, наявність якої підтверджує право її власника на те, щоб він отримав виконання за зобов'язанням, що забезпечене заставою нерухомого майна. Функція такого документа полягає в тому, щоб прискорити оборот закладеного нерухомого майна на основі цесії. При наявності такого документа можлива необхідність укладення іпотечної домовленості, але заставна цінний папір має свій пріоритет. Що стосується розбіжності умов контракту, можна виходити зі змісту заставної. Так само перевагою такого виду цінних паперів є можливість зміни змісту.
Цей вид документа може зізнатися недійсним в таких випадках:
- Якщо був порушений порядок видачі документа.
- Якщо документ був загублений, і його власник має дублікат заставної. Для отримання дубліката потрібно звертатися в органи, де проводилося реєстрування договору іпотеки.
Облігації з іпотечним покриттям
Такими паперами є ті, які надають гарантії інвесторам, що їхні вимоги будуть виконані. Подібні папери можуть бути документарними і бездокументарну. Відмінною рисою паперів з іпотечним покриттям є заставу. наявність якого гарантує виконання даного зобов'язання.
Сертифікатами такого роду є іменні папери, складові певну фінансову цінність, що не мають номінальної вартості. Вони підтверджують, що їх власник має право на відсотки від вартості іпотечного об'єкта і право вимоги від організації, яка видавала іпотечне покриття. якісного управління, здійснюваного на довірчій основі.
Видавати подібні документи мають право лише організації, що функціонують на комерційній основі, які отримали ліцензію, що дозволяє управляти об'єктами інвестиційних ресурсів.