Інвестиційна декларація що це таке і навіщо вона потрібна
Великі організації створюють їх для розміщення своїх пенсійних фондів. Фінансові консультанти створюють їх для своїх клієнтів. Для їх створення потрібно трохи філософії і складних розрахунків. Якщо їх складати вдумливо і витончено, вони можуть досягати розміру в 15 аркушів.
Хто ці «вони»? Інвестиційні декларації. Вони потрібні не тільки багатіям, схильним до писанини. Вони є обов'язковим інструментом для всіх інвесторів. Їх сила в тому, що при написанні інвестиційної декларації, ви змушені викласти свою інвестиційну стратегію в письмовому вигляді і скласти обов'язковий до виконання інвестиційний план. Це одночасно і схема, і бланк звіту.
Ми не зможемо охопити в одному розділі все те, що вам слід включити в свою інвестиційну декларацію. Але в якості затравки ми можемо запропонувати вам завантажити, роздрукувати та заповнити бланк типової інвестиційної декларації (вам знадобиться стороння програма на зразок Adobe Acrobat Reader для того, щоб відкрити і роздрукувати цей файл).
Відповіді на більшу частину цих питань ми вже розбирали в попередніх розділах.
Інвестиційна зведення забезпечує огляд вашої поточної фінансової ситуації і того, що ви очікуєте від свого інвестиційного портфеля. Це немов миттєвий знімок поточної ситуації. Оновлюйте інвестиційну зведення кожен раз, коли ви робите перебалансировку свого портфеля.
Ось питання, на які слід дати відповіді:
- Яка вартість активів в моєму поточному портфелі?
- Яка кількість грошових коштів я планую інвестувати щомісяця?
- Скільки років я планую здійснювати інвестиції?
- Яку прибутковість буде показувати мій портфель після вирахування інфляції?
- Який максимальний розмір збитку я зможу перенести за періоди в три місяці, один рік і п'ять років?
- Яке моє цільовий розподіл активів?
- Що буде виступати в якості еталону для мого портфеля?
Коли справа дійде до останнього питання - вибирайте свій еталон уважно. Припустимо, ви склали портфель, вкладення якого на 40% складаються з акцій компаній великої капіталізації, на 10% - з акцій компаній малої капіталізації, на 30% - з облігацій і на 10% - з акцій іноземних компаній. Не варто використовувати як еталон для такого портфеля індекс SP 500. Він просто для нього не підходить. Цей індекс створений для того, щоб відслідковувати динаміку акцій американських компаній з великою ринковою капіталізацією. Він підійшов би для відстеження лише 40% вашого портфеля, які складаються з відповідних акцій, але ніяк не для всього портфеля.
У більшості випадків, вам знадобиться комбінація еталонів для того, щоб співвідносити успішність вашого портфеля в цілому і успішність окремих його складових.
Вам варто також визначитися з тим, за який період ви будете проводити оцінку свого портфеля і складових його інвестицій. Чи будете ви порівнювати з еталоном річну прибутковість портфеля? Три- чи п'ятирічну прибутковість? Якусь комбінацію з цих періодів? Найкращим періодом для більшості портфелів буде один рік, з прицілом на більш довгострокову прибутковість.
Розділ «Інвестиційні цілі» вашої інвестиційної декларації присвячений детальному викладу того, що ви хочете досягти за допомогою свого портфеля і за який термін.
Дайте відповідь на наступні питання:
- Яка моя фінансова мета?
- Скільки часу мені потрібно для того, щоб досягти цієї мети?
- Скільки мені доведеться витрачати щорічно для досягнення своєї мети?
Для того, щоб докладніше зрозуміти специфіку цих питань, перечитайте розділ «Мета інвестиційного портфеля. Вартість життя на пенсії. »
У розділі «Інвестиційна філософія» ви визначаєте для себе все те, що важливо для вас як інвестора. Це та теорія, в яку ви вірите і якої збираєтеся дотримуватися.
Ось кілька питань, відповіді на які варто сформулювати:
- Яке моє бачення ризику?
- Яке моє бачення ролі базових та інших інвестицій?
- Яке моє бачення диверсифікації?
- Яке моє сприйняття трейдингу?
- Яке моє сприйняття витрат?
- Яке моє ставлення до податків?
До того, як купити або продати будь-які цінні папери, переконайтеся, що прийняте рішення відповідає принципам вашої інвестиційної філософії. Якщо ж вони не відповідають - запитайте себе чому. Може бути, вам не варто купувати або продавати цей цінний папір? Можливо, ваше рішення базується на короткостроковій динаміці цього паперу? Можливо, на вас впливають чиїсь слова чи думки з приводу майбутнього ринку? Пам'ятайте, що всі ваші рішення повинні базуватися лише на вашій інвестиційної філософії.
Цей розділ містить правила, за якими ви вибираєте свої інвестиції. Ці правила досить сильно відрізняються від інвестора до інвестора, базуючись на їх особистої інвестиційної філософії. Можна розглядати ці критерії як чисельне вираження своєї інвестиційної філософії.
Ось деякі критерії для вибору фондів взаємних інвестицій:
Ось деякі критерії для вибору окремих акцій:
- Максимальна ціна для кожної акції
- Мінімальний повернення на власний капітал
- Мінімальний вільний грошовий потік
- Мінімальний прогнозний п'ятирічний зростання прибутку
- Максимальний рівень позикових коштів
- Мінімальна дивідендна прибутковість
- Мінімальна ринкова капіталізація
- Тестування максимальний зафіксований показник P / E
- Мінімальний рівень зростання виручки
Кожна з паперів, яку ви збираєтеся включити в свій портфель, повинна відповідати обраним вами критеріям. Якщо вона чогось не відповідає - задайте собі питання чому. Чи потрібно якось змінити ваші критерії або цієї інвестиції не місце у вашому портфелі, побудованому на принципах вашої інвестиційної філософії?
Розділ «Моніторинг портфеля» описує процедури, за якими ви збираєтеся контролювати результати вашого портфеля. Це ваша інструкція по ребалансування свого портфеля і з продажу тих інвестицій, які більш не є придатними.
Дайте відповідь на наступні питання:
- Як часто ви будете відслідковувати свій портфель?
- Як ви будете визначати результати інвестування по кожному активу?
- Як ви будете визначати результати інвестування портфеля в цілому?
- Як ви будете визначати, чи досягає ваш портфель заплановану прибутковість?
- Як ви будете визначати, чи потрапляють фактичні збитки в запланований вами раніше діапазон?
Для того, щоб визначити, наскільки добре ваш портфель справляється з поставленими завданнями, скористайтеся обраним раніше еталоном для оцінки вашого портфеля. Якщо ви з'ясуєте, що ваш портфель не досягає запланованих результатів по прибутковості, або що фактичні збитки виявляються більше, ніж ви встановили для себе в якості прийнятних, ваш портфель може потребувати коригування.
Однак, не фокусуйте цілком тільки на прибутковості. Перш за все, переконайтеся, що причини, за якими ви вибрали ту чи іншу інвестицію, все ще присутні. Для цього, перевірте кожну інвестицію на відповідність встановленим вами критеріям вибору. Якщо індивідуальна акція або паї фонду взаємних інвестицій більше цим критеріям не відповідають, то можливо у вас на руках є кандидат на продаж.
Більш докладно процедуру моніторингу портфеля ми розберемо в наступних розділах.
Після того, як ви склали свою інвестиційну декларацію, підпишіть її, поставте дату і повертайтеся до неї через рік. Ваша інвестиційна декларація - це не тільки інструкція, але форма звіту, по якій ви будете оцінювати ефективність вашого портфеля.
- Базові інвестиції Концепція базових інвестицій, ймовірно, є однією з найбільш чудових інвестиційних.
- Аналіз фінансової звітності. Фінансові коефіцієнти. У трьох попередніх розділах ми розглянули три головних фінансових звіту.
- Фінансові коефіцієнти і економічні рови Визначення того, чи має компанія економічний рів, який ми обговорювали.
- Відстежуємо зміни портфеля. Частина 1 Навіть в самих звичайних компаніях менеджери щорічно оцінюють роботу персоналу.