Хеджування валютних ризиків визначення, цілі, способи, стратегії, умови, вартість
У ситуації постійного коливання курсу валют, що є причиною зміни реальної вартості товару, багато господарські товариства застосовують у своїй діяльності метод хеджування валютних ризиків.
Цей метод виступає своєрідною гарантією того, що прибуткова угода не перейде в статус збитковою в результаті зміни валютного курсу.
Визначення хеджування валютних ризиків
Щоб розібратися в значенні терміна, для початку потрібно ознайомитися з етимологією слова.
«Hedge» в перекладі з англійської означає «страховка», «гарантія», з чого випливає, що хеджування - це процес страхування угоди від потенційного ризику зменшення її вартості, що дозволяє уникнути непередбачених збитків і гарантує підвищення рівня прибутковості комерційних операцій.
Даний метод, як правило, використовується трейдерами та інвесторами, які з метою уникнення фінансових втрат заздалегідь домовляються про фіксовану вартість товару, операції з продажу або купівлі якого плануються на майбутнє.
Способи та цілі валютних хедж
Мета валютного хеджування:
- Захист від непередбачених змін вартості товару, валюти, цінних паперів, процентних ставок та інше.
- Мінімізація фінансових ризиків, спровокованих коливаннями на валютному ринку.
Варто зазначити, що цей інструмент не передбачає отримання додаткового доходу. Основна мета - максимальна стабілізація вартості об'єктів комерційних операцій.
Способи валютного хеджування
- Використання контрактних форм договору, які укладаються на певний термін і включають перелік пунктів обов'язкових для виконання. Наприклад, ціна на покупку валюти, зазначена в контракті, не може бути змінена за жодних умов крім тих, які прописані в тому ж документі.
- Наявність застережень в угоді. Як правило, вони мають двостороннє дію і припускають поділ незапланованих фінансових збитків або ж прибутку порівну між двома сторонами договору. У рідкісних випадках застереження стосуються одного боку контракту. Такий вид хеджування є одностороннім.
- Компенсація фінансових втрат банківськими відсотками. Цей спосіб актуально використовувати в разі прогнозування потенційної можливості зростання курсу валют в більшу сторону. До моменту здійснення, передбаченого в договорі розрахунку за товар, кошти, конвертовані відповідно поточним курсом можна оформити, як депозитний вклад. Відсотки, отримані від банку за користування депозитом, компенсують різницю в ціні, яка виникла в результаті коливання курсу. Якщо ж прогнози не підтвердяться, і курс залишиться незмінним, з'явиться можливість не тільки підстрахуватися, а ще й заробити.
Методи та інструменти страхування фінансових ризиків
Метод - це спосіб досягнення поставленої мети за допомогою використання ефективного і доцільного інструментарію. Основними інструментами в хеджуванні, що сприяють тому, що застосовувані методи дають позитивний результат, є:
Кожен з перерахованих вище методів має свої позитивні і негативні риси.
Переваги біржового методу:
- можливість відстежувати хід торгівлі з будь-якого куточка землі;
- можливість покупки або продажу активів за короткий термін;
- гарантія успішної реалізації угоди, яку забезпечує біржа;
- незначні витрати на здійснення комерційних операцій.
Самим відчутним недоліком є, встановлені третьою стороною угоди, строгі обмеження в здійсненні торгових дій, а саме: у період поставки, кількості товару, його видах і т. Д.
Що стосується позабіржових торгів, то відсутність подібних обмежень - це найбільше їх перевага. У той же час недоліків значно більше, ніж при використанні біржового методу торгівлі.
Недоліки позабіржових операцій:
- самостійний пошук контрагента;
- відсутність гарантійних зобов'язань;
- ймовірність фінансових втрат у разі розірвання угоди;
- значні витрати на реалізацію угоди;
- тривалий період дії.
- Види хеджування.
- Класичне або чисте хеджування - захист від фінансових втрат за допомогою заняття торговцем протилежних позицій на ринку. Чисте хеджування здатне максимально захистити активи власника в разі небажаних коливань курсу.
- Часткове і повне хеджування. Повне хеджування страхує ризики в повному обсязі. До нього вдаються, якщо прогнозовані зміни курсу в гіршу сторону. Якщо ж ймовірність зростання ціни незначна, можна скористатися частковим і застрахувати частину капіталу.
- Предвосхищающее хеджування передбачає укладання контракту на продаж або купівлю товару в майбутньому за встановленою договором ціною. Цей вид хеджування властивий ринку акцій.
- Селективне хеджування характеризується укладанням різних за обсягом і часу угод. Такий вид страхування вимагає наявності великого досвіду в цій сфері.
- Перехресне хеджування - це укладення контракту, об'єктом якого є не базовий актив, а зовсім інший фінансовий інструмент.
стратегії хеджування
Термін «стратегія» має на увазі сукупність інструментів, при правильному використанні яких, можливо досягти поставлених цілей. Можна виділити такі основні типи стратегій хеджування, як:
- хедж покупця або довгий хедж;
- хедж продавця або короткий хедж
Перший тип стратегії більш вигідний для покупця так, як страхуються саме його ризики, пов'язані з можливістю несприятливого зміни вартості товару в гіршу сторону.
Відповідно при мінімізації ризиків постачальника ситуація абсолютно протилежна. При цьому обом сторонам слід пам'ятати, що хеджування ризиків не тільки страхує від можливих фінансових втрат, а й позбавляє шансів отримати додатковий заробіток від різниці в курсі.
При використанні першої стратегії найбільш ефективними будуть такі прийоми, як:
- продаж опціону типу put;
- покупка ф'ючерсу або опціону типу call.
У разі короткого хеджу, актуальні такі прийоми:
- продаж ф'ючерсного контракту;
- придбання опціону типу put;
- продаж опціону
- Приклади хеджування опціонами.
Одним з найбільш ефективних інструментів зниження ступеня валютного ризику є хеджування опціонами.
Розглянемо приклади такого страхування:
- Опціон типу put. Перевага цього виду - можливість отримати премію держателем в разі несприятливого розвитку подій. З цього випливає, що опціон put за характером дії можна порівняти зі звичайним страхуванням ризиків.
- Опціон типу call. Для цього виду характерна наявність певного вкладу, який виступає гарантією, який покриє різницю в ціні, спровоковану зниженням вартості товару.
- Хеджування ф'ючерсними контрактами.
Суть страхування валютних ризиків ф'ючерсами полягає в наявності передбачених контрактом зобов'язання покупця через певний час купити або продати конкретно позначене кількість товару або інших активів за фіксованою ціною.
Наприклад, компанії з виробництва побутової техніки потрібні двигуна, але не зараз, а через півроку.
Для реалізації цієї мети вона укладає контракт з продавцем деталей, в якому вказується конкретна вартість товару.
При цьому ніякі коливання курсу не можуть вплинути на її розмір. Через 6 місяців компанія-постачальник зобов'язана передати двигуна за фіксованою ціною.
Умови застосування валютного хеджу
Серед особливо важливих умов валютного страхування можна виділити:
- Торговий період (таймфрейм) повинен бути не менше 15 хвилин. Для меншого періоду характерні часті зміни ціни, що ускладнює проведення подальших операцій.
- Необхідно стежити за різницею між ціною покупки і продажу (спредом) в один і той же момент, яка переходить до брокера в разі укладення угоди.
- Наявність точної інформації про направлення тренда, щоб зробити правильний вибір ордера для закриття і відкриття.
- З огляду на мінливої цінової політики, відкривати другий ордер рекомендується не відразу, а через певний період часу.
- Обов'язкова умова відкриття позиції - внесення застави в якості гарантії.
Вартість хеджування валютних ризиків
Само по собі хеджування є неприбутковим інструментом, тому не варто очікувати додаткового доходу від його використання. Хоча, як уже говорилося раніше, це не виключено.
А ось для безпосереднього здійснення процесу мінімізації ризиків будуть потрібні незначні вкладення. А саме:
- Гарантійну заставу, без наявності якого неможливо відкривати позиції. Даний депозит гарантує належне виконання умов угоди її сторонами.
- Оплата послуг брокера (комісії) і різниці при купівлі та продажу.
Підводячи підсумок, можна сказати, що в нинішній ситуації світової кризи і постійних коливань валютного курсу, хеджування є невід'ємною умовою успішного проведення комерційних операцій і своєрідним захистом активів від фінансових втрат.
Для реалізації процесу страхування необхідно ознайомитися з:
- умовами мінімізації ризиків;
- способами, методами і ефективними інструментами валютних хедж;
- стратегіями хеджування;
- вартістю страхування.
Слід зазначити, що наявність досвіду в даній сфері також впливає на досягнення більш ефективного результату в зниження валютних ризиків.
- Ф'ючерс простими словами
- Навчання Форекс з нуля
- РЕПО - що це?
- ETF: що це?
- Словник термінів Форекс
- Бінарні опціони - розлучення чи ні?
