Суть, поняття та види облігацій
Коли підприємство бурхливо розвивається, то йому потрібні гроші для розширення виробництва, придбання обладнання, створення нових робочих місць.
Часто власних коштів для реалізації всіх проектів не вистачає, тоді підприємство вдається до запозичень на фінансовому ринку
поняття облігації
Коротке визначення облігації - це борговий цінний папір, що відображає відносини позики між інвесторами і емітентом. Інвестори, які купують облігації, є кредиторами, т. Е. Дають підприємству гроші в борг. Емітенти, що випускають облігації, є позичальниками. У цьому полягає суть облігацій.
У цій ситуації підприємство може залучити позиковий капітал, взявши в банку кредит або випустивши облігації. Вибір способу залучення грошових коштів багато в чому визначається ціною грошей, т. Е. Тим відсотком, який виплачує підприємство за позиковими коштами.
Як правило, облігаційні позики для підприємства виявляються більш вигідними, процентна ставка по ним нижче, ніж по банківських кредитах. В результаті відбувається заміщення кредитів облігаційними позиками. Це дуже добре видно, якщо порівняти співвідношення між банківським кредитуванням і облігаційними позиками.
Частка банківського кредитування знижується, а ринок облігацій зростає дуже високими темпами
Причина даного явища тільки в одному: облігації дозволяють підприємствам отримувати дешевші гроші.
Основні властивості облігацій
1. Підприємство випускає облігації на певний термін
Цей термін вказаний в умовах випуску облігацій. При настанні дати закінчення дії облігацій емітент їх гасить і повертає інвесторам кошти.
2. По облігаціях емітент виплачує інвесторам регулярний дохід
При випуску облігацій вказується річна купонна ставка, т. Е. Відсоток, який отримуватимуть власники облігацій. Коли облігації випускаються в документарній формі, то у неї є відрізні купони. При настанні дати виплат по черговому купону, інвестор пред'являє облігацію, від облігації відрізається купон, і інвестор отримує грошові кошти.
Якщо облігація має номінальну вартість 1000 р. по якій встановлена річна купонна ставка в розмірі 9%, а купони оплачуються 2 рази в рік, то це означає, що інвестор по черговому купону отримає 45 р. Від цього пішов термін «стрижка купонів».
Інвестори, у яких на руках знаходилася велика кількість облігацій, в день виплат пред'являли їх, здійснювалася стрижка купонів, а інвестори отримували гроші. Якщо облігацій у інвестора було дуже багато, то на отримані купонні платежі він міг, не працюючи, безбідно існувати. Таких людей називають рантьє.
3. Власники облігацій мають пріоритет в задоволенні своїх вимог у порівнянні з акціонерами
Виходячи з цього, облігація вважається більш надійною цінним папером, ніж акція. Інвестори, які не хочуть ризикувати, вважають за краще купувати облігації.
види облігацій
Залежно від терміну, на який випускаються облігації, розрізняють:
- короткострокові облігації. випускаються на термін до 1 року;
- середньострокові облігації. випускаються на термін від 1 року до 5 років;
- довгострокові облігації. випускаються на термін від 5 до 15 років.
У світовій практиці зустрічаються так звані понад довгострокові облігації, що випускаються на термін 30, 50 і навіть 100 років
Залежно від того, що є забезпеченням облігацій, розрізняють:
- забезпечені (заставні) - це облігації, забезпечені заставою конкретного майна. Для того щоб показати надійність облігацій і тим самим привернути інвесторів, підприємство під випуск облігацій закладає частину свого майна (будівля, машини, обладнання та ін.). Якщо з яких-небудь причин підприємство не виконує своїх зобов'язань перед інвесторами, то вони можуть зажадати продажу заставленого майна, щоб повернути свої гроші;
- незабезпечені облігації. за якими підприємство ніякого забезпечення не надає. У цьому випадку надійність облігацій визначається загальним фінансовим станом компанії.
Великі добре відомі компанії зазвичай випускають незабезпечені облігації, так як ім'я цих компаній саме по собі є гарантією виконання зобов'язань. Ці компанії завжди і вчасно здійснюють купонні платежі і виробляють погашення облігацій. Тому їм немає необхідності витрачати час і гроші на проведення оцінки вартості заставленого майна і оформлення документів, пов'язаних із заставою.
Серед облігацій найнадійнішими вважаються іпотечні облігації
Це облігації, забезпечені землею і нерухомістю. Перевагою даних облігацій є те, що їх застава не знецінюється. З плином часу земля і нерухомість в ціні тільки ростуть. Обережні інвестори вкладають свої вільні грошові кошти в покупку іпотечних облігацій.