Що таке хеджування ризиків, біржовий навігатор
Хеджування ризиків з точки зору економіки це переміщення ймовірності зміни вартості активу від одного учасника торгів (хеджера) на іншого суб'єкта торгів.
З практичної точки зору хеджування ризиків є ні що інше як термінова угода, укладена з метою захисту від можливого невигідного зміни ціни активу, що лежить в основі угоди.
Мета хеджування - зафіксувати особливу ціну активу, при цьому зазнавши додаткові фінансові витрати, щоб забезпечити захист від можливих ще більших витрат у майбутньому через зміну вартості біржового інструменту в несприятливу для гравця сторону. В результаті такої операції збільшується успіх господарських угод, схильних до впливу цінових коливань біржового активу, що є предметом угоди.
Суть угоди хеджування полягає в тому, що відбувається купівля (продаж) будь-якого біржового активу (наприклад, акції) з паралельною продажем (купівлею) термінового контракту на даний актив (тобто ф'ючерсів або опціонів на ці ж акції). При цьому передбачається, що за підсумками даної операції хеджер одночасно закриє відкриті раніше позиції на різних ринках шляхом проведення зворотних угод. Таким чином, хеджування ризиків має на увазі синхронність угод на терміновому ринку і на ринку реального товару (тобто спотовому), а також їх протилежна спрямованість.
типи хеджування
1. За характером операцій
- Довгий хедж (хеджування купівлею) застосовується в тому випадку, коли інвестор має намір відкрити коротку позицію на спотовому ринку, тобто бажає відкрити шорт по акціях. При цьому в майбутньому він має намір купити базовий актив.
- Короткий хедж (хеджування продажем) використовується тоді, коли гравець планує відкрити довгу позицію long на спот-ринку, тобто бажає купити акції. У майбутньому такий суб'єкт продасть базовий актив.
2. В залежності від хеджирующего інструменту
3. В залежності від базового інструменту
- Прямий хедж. має місце в тому випадку, якщо на спотовому ринку операція страхується ф'ючерсом з тим же базовим активом. Наприклад, куплені акції Ощадбанку. при цьому хеджування ризиків здійснюється з використанням ф'ючерсу на акції Ощадбанку.
- Перехресний хедж (крос-хеджування) виникає тоді, коли страхування позиції здійснюється ф'ючерсом на споріднений актив. Наприклад, в портфелі є акції нафтової компанії ЛУКОЙЛ. при цьому позиція хеджируется ф'ючерсом на нафту Brent.
4. В залежності від підсумкових результатів
- Повний хедж спостерігається в тому випадку, коли вартість базисного активу з моменту відкриття ф'ючерсної позиції і до моменту її закриття, змінюється на ту ж величину, що і ф'ючерсна ціна. Таке хеджування ризиків призводить до нульового фінансового результату, тобто збиток (дохід) на спот-ринку буде повністю компенсувавши доходом (збитком) на ф'ючерсному ринку.
- Неповне хеджування ризиків зустрічається, коли ціни закриття на різних ринках виявляються відмінними. В даному випадку інвестор отримає або додатковий дохід, або непередбачений збиток, тому дана операція носить елемент спекуляції.