Що таке деривативи і навіщо вони потрібні, база відповідей на будь-які питання
Сучасна економіка використовує цілий ряд фінансових інструментів для досягнення максимально вигідних умов укладення угод. Один з них - це горезвісні деривативи (derivative), які сьогодні вважаються джерелом всіх бід в світовій економіці.
Слово «derivative» в перекладі означає «вторинний, похідний». відповідно і деривативи є похідними від основних активів.
Що таке дериватив?
Економісти називають деривативами якісь договірні зобов'язання, взяті під реально існуючий актив з укладенням двостороннього договору, що обумовлює умови майбутньої угоди. Елементарним деривативом є, наприклад, висновок вами в автосалоні договору, за яким він зобов'язується поставити автомобіль зазначеної вами марки, кольору і комплектації, за заздалегідь обумовленою ціною.
Салон впевнений, що після поставки машина буде відразу викуплена, а ви - що отримаєте саме таке авто, яке вам необхідно. Активом, під який укладається контракт, тут є автомобіль.
Система деривативів працює і вдосконалюється понад півтораста років, але в області фінансів цей інструмент почав використовуватися тільки в ХХ столітті, з відміною обов'язкової прив'язки міжнародного розрахункового засобу - долара США - до золотого еквівалента.
Саме після цього акту остаточно сформувався сучасний фінансовий оборот з укладанням контрактів, в яких в якості активів фігурують валюти, цінні папери і навіть боргові зобов'язання компаній і держав.
Якими бувають деривативи?
Сьогодні економіка маніпулює різними видами деривативів.
Їх класифікація заснована на двох базових ознаках: типі основного активу і типі угоди.
В якості активу можуть виступати:
- реальні цінності або товари: нафта, нерухомість, пшениця, золото і т.д .;
- різні види цінних паперів;
- валюта тієї чи іншої країни;
- статистичні дані: ключова ставка ЦБ. інфляційний рівень і ін.
За типом угоди деривативи можуть бути:
- ф'ючерсними - угода прив'язується тільки до конкретного моменту часу;
- форвардними - умови угоди обумовлюють якість і кількість поставки реальних цінностей з обумовленою заздалегідь вартістю;
- свопами - подвійними операціями по одночасній купівлі і продажу в обумовлений проміжок часу;
- опціонами - правом покупки або продажу активу за заздалегідь обумовленою ціною в обумовлений період часу.
Як використовуються деривативи?
Для тих, хто оперує реальними товарами або цінностями, деривативи - чудовий інструмент для хеджування, або мінімізації фінансових ризиків. Але сучасні економісти найбільш часто застосовують їх для отримання спекулятивного доходу за допомогою маніпулювання активами.
При цьому контрагенти, що укладають угоду, можуть не мати ніякого відношення до товарів, за якими вона полягає.
Найбільшого поширення на сучасних сировинних і товарних ринках отримали операції ф'ючерсного типу, що дозволяють оперувати ще не виробленими товарами або не здобуто сировиною.
У разі, коли таку угоду укладають реальні підприємці-промисловці, нічого поганого не відбувається - навпаки, сторони страхуються від можливих втрат при незатребуваності базового активу. Але спекулятивні угоди з реальними товарами нерідко призводять до невиправданого зростання їх ціни і збільшення «перегрітих» біржових активів, результатом чого стає кризовий обвалення ринку.
Торгівля деривативами
Продаж і покупку деривативів бізнесмени та інвестори можуть здійснювати і безпосередньо, без посередників, але частіше за все для цього їм надають допомогу трейдери. На поточний момент угоди з деривативами здійснюються трьома способами:
- за допомогою комп'ютерних систем автоматичного пошуку, які можуть належати великим бірж або самі по собі бути приватними підприємствами.
Для позабіржових угод найбільш характерно висновок простих контрактів зі стандартною специфікацією. Біржова торгівля найбільш часто оперує процентними операціями і індексними деривативами.