Рентабельність інвестованого капіталу
При аналізі фінансової звітності. для оцінки дохідності й прибутковості підприємства, використовується коефіцієнт рентабельність інвестованого капіталу.
Визначення. Рентабельність інвестованого капіталу - це віддача на деяку суму вкладених в бізнес або проект коштів. Всі інші показники можна вважати похідними від ROI, тільки базою інвестицій для них виступають відповідні частини пасивів або активи підприємства. Наприклад, ROE називають також ROI акціонерів (stockholder's return on investment), оскільки цей показник оцінює віддачу від вкладеного в підприємство власного капіталу.
Синоніми: рентабельність сумарного капіталу, рентабельність інвестицій, Return On Investment, Return On Total Capital, ROTC
Формула розрахунку коефіцієнта рентабельність інвестованого капіталу:
ROI - рентабельність інвестованого капіталу (Return On Investment),%;
NI - чистий прибуток (Net Income), рублів;
IC - інвестований капітал (Invested Capital), рублів;
EC - власний капітал (Equity Capital), рублів;
LTL - довгострокові зобов'язання (Long Term Liabilities), рублів.
Призначення. Рентабельність інвестованого капіталу дає уявлення від тому наскільки ефективно менеджмент підприємства інвестує кошти в основну діяльність підприємства.
База інвестицій може бути представлена різними активами. Під інвестиціями може розумітися власний капітал, сукупні активи, частина активів і т.д. Бухгалтерську віддачу не можна розуміти буквально. При розрахунку ефективності функціонування власного капіталу або чистих активів з цими активами співвідноситься інтегральний результат роботи підприємства, завищуючи показники за рахунок вкладу інших активів і частин капіталу, які не враховано в знаменнику. Іноді цей ефект можна виявити і усунути, якщо вам потрібно знати чистий результат роботи цікавлять вас частин балансу.
Приклад. Власний капітал (кошти) підприємства на початок року становили 589 млн. Рублів, на кінець року 623 млн. Рублів.
Довгострокові зобов'язання 17,5 млн. Рублів і 21,81 млн. Рублів.
Чистий прибуток відповідно 131,76 і 153,8 млн. Рублів.
Визначте зміна коефіцієнта рентабельність активів за рік.
Визначимо величину інвестованого капіталу:
ICнач = 589 + 17,5 = 606,5
ICкон = 623 + 21,81 = 644,81
Значення коефіцієнта рентабельність інвестованого капіталу на початку року:
ROIнач = 131,76 / 606,5 = 0,21725 або 21,725%.
Значення коефіцієнта рентабельність інвестованого капіталу в кінці року:
ROIкон = 153,8 / 644,81 = 0,23852 або 23,852%.
Зміна значення:
ROI = ROIкон / ROIнач = 1,09791 або збільшився на + 9,791%.
Відповідь. Коефіцієнт рентабельність інвестованого капіталу збільшився за рік на 9,791%.