Причини світової фінансово-економічної кризи 2018 р
Необхідно відзначити і такий важливий ознака, як неухильне зростання зовнішнього боргу США: "Зростаючий американський борг - це дуже неприємна тенденція, яка знецінює валютні резерви інших країн і змушує їх підтримувати дефіцит держбюджету США", - вважає Е.Ясін. У даній оцінці фіксується аспект взаємозв'язку стану економіки США з економіками більшості країн світу.
2. - інвестування в американські цінні папери країнами, що накопичують валютні резерви (Китай) і нафтові фонди (країни Перської затоки);
Економічна криза - це дисбаланс попиту і пропозиції всередині країни на товари і послуги. Світова економічна криза - це поширення такого дисбалансу на більшу частину світової економіки.
· В абсолютному падінні виробництва;
· В недозагрузке виробничих потужностей;
· В зростанні безробіття;
· В порушеннях в грошово-валютної і кредитно-фінансовій сферах
Було проведено соціологічне опитування, в США, серед населення, в якому ставилося питання: "У чому Ви бачите ознаки світової фінансової кризи?" Відповіді респондентів представлені на малюнку 1:
Мал. 2. Ознаки світової фінансової кризи
Можна зробити висновок, що людину займають більше ті показники, які впливають на його добробут.
Криза почалася з паніки на західних фондових ринках і зниження ціни на нафту. Перше призвело до відтоку західного капіталу з українського ринку і зниження вартості акцій, другий - до зниження вартості акцій безпосередньо. В результаті дешевих грошей відразу стало не вистачати. Якщо врахувати, що зниження вартості акцій, оформлених в якості застави по кредитах перед західними банками, спричинило за собою ряд платіжних вимог, то грошей стало не вистачати багато. Це і є той самий криза ліквідності - банківських активів просто недостатньо для ефективної роботи. Підсумок - згортання програм кредитування для населення і бізнесу, підвищення процентних ставок і інші заходи з утримання активів.
Поступово фінансова криза в США почав поширюватися в усьому світі. Американські корпорації приступили до термінової розпродажу активів і виведення грошей з інших країн.
Малюнок 4. Фондові індекси США і ринків, що розвиваються
Глобальна фінансово-економічна криза 208 року, з одного боку мав наступні причини:
· Вийшов з-під контролю зростання цінних паперів;
· Роздача свідомо безповоротних іпотечних кредитів;
· Багаторівнева «перепакування ризиків», яка страхувала ризики інвесторів.
З іншого ж боку, причиною були:
· Жадібність американської економіки (а, відповідно, і світової економіки в цілому) - все більше накачування «спекулятивного фінансового міхура»;
· Неправильно обраний урядом курс ведення економіки;
· Орієнтація людства на технологічний прогрес, у відсутності орієнтації на саморозвиток (інтелектуальний, духовний і т.п.)
· Основною причиною світової економічної кризи є надвиробництво основної світової валюти - долара США. Саме з 1971 р коли була скасована прив'язка долара до золотого вмісту, забезпечує золотим запасом США, долари стали друкуватися в необмежених кількостях. Купівельна спроможність долара забезпечувалася не тільки ВВП США (як це відбувається в кожній нормальній країні), але і ВВП країн всього світу. Все б нічого, але ті держави, економіки яких стали забезпечувати силу долара, ніколи не мали і не мають контролю над обсягом емісії долара. Цього контролю реально не має і уряд США. Таким правом володіє тільки ФРС США.
Такий стан справ було виключно вигідно, в першу чергу, власникам ФРС як приватної організації, в другу чергу - самим США як державі. А ще до числа вигод США належить можливість взагалі з 1944 року, а особливо з 1971 року, тобто протягом 37 останніх років жити невідповідно до своїх достатків, тобто значною мірою за рахунок решти світу.
Так ВВП США складає 20% від світового ВВП, а споживає 40%, то адже за це хтось повинен платити? Дійсно платить, цей хтось - решта світу, який віддає Америці свої товари в обмін на незабезпечені папірці. При цьому відбувається величезна перерозподіл світових багатств на користь США.
· Наступна причина, а точніше крок в безодню кризи - це лопнув міхур незабезпеченої іпотеки.
· Ще одна версія - теорія великих циклів Н.Д. Кондратьєва. У якийсь період в економіці відкриваються можливості інтенсивного зростання - удосконалення технологій, підвищення ефективності використання наявних ресурсів - а потім, як результат цього процесу, відкриваються можливості для зростання екстенсивного, охоплення нових ринків і територій, при цьому ефективність мало кого цікавить.
Потім знову екстенсивне зростання упирається в стіну, фронтир освоєний - і починається цикл інтенсиву. Що і спостерігається сьогодні. Зміна моделей зростання - це зміна бізнес-стратегій, поворот на 90 градусів, який практично завжди супроводжується масштабними кризовими явищами. Екстенсивний цикл почався в 1970х, попередній інтенсивний в 1930х з тієї самої великої і жахливої депресії. І зараз, по суті, такий же закономірний процес перестроювання на інтенсивний лад. Питання залишається тільки в тривалості та інтенсивності цього процесу.
2.2 Фундаментальні проблеми сучасного економічного розвитку
Є ще ряд ключових проблем, значення яких людство особливо гостро відчуло в XX в. і які будуть дуже сильно впливати на життя людства в XXI столітті.
Перша з цих проблем - зростаюча прірва між найбагатшими і найбіднішими країнами світу (Рис. 4):
Мал. 5. «Ножиці нерівності» між жителями найбагатших країн світу і всім іншим населенням планети
Частка в населенні Частка в споживанні
Найбагатші жителі Землі Решта жителів Землі
Справа в тому, що населення найбідніших країн збільшується більш швидкими темпами, ніж обсяг виробленого ними валового внутрішнього продукту. Хоча останній збільшується навіть швидше, ніж в найбільш розвинених країнах світу (відповідно 3,2 і 2,3% в рік протягом 1965-1987гг.), Але висока народжуваність зводить нанівець всі результати зростання виробництва. У підсумку, за даними ООН, якщо в 1960 р доходи 20% громадян Землі, що проживали в найбільш багатих країнах, перевищували доходи 20% громадян найбідніших країн світу в 30 разів, то в 1989 р це перевищення склало вже 59 раз.
Якщо скористатися критеріями, колись запропонованими Ернстом Енгелем (див. «Сторінки економічної історії людства»), то можна виявити, що найбідніші країни в своєму розвитку відстали від найбагатших приблизно на чотири століття. Тому на планеті реально співіснують дві цивілізації: одна вступила в XXI століття, а друга тільки в XVII століття.
Така нерівність в рівнях добробуту стає все більш серйозною причиною світової нестабільності. Саме на тлі ніще- ти народжуються ті локальні військові конфлікти і війни, які стали лихом людства в кінці XX ст. і на ліквідацію яких найбільшим країнам світу доводиться витрачати все більше значні кошти, віднімаючи їх у власній економіки. Ця проблема гостро відчувається і вУкаіни, якій теж доводиться витрачати чималі кошти, щоб не допускати розростання воєн в сусідніх з нею бідних країнах, інакше ці війни загрожують перекинутися і на її територію, а біженці стали проблемою вже сьогодні.
У XX ст. найбагатші країни світу спробували розірвати «порочне коло слабо розвиненості» за допомогою позичання найбіднішим країнам грошових коштів на програми розвитку. Однак результати таких програм фінансової допомоги виявилися не особливо істотними. Зате країни, що розвиваються, до всього іншого, виявилися у величезному боргу перед розвиненими країнами і міжнародними фінансовими організаціями - своїми кредиторами (рис. 5).
Мал. 6. Динаміка заборгованості країн, що розвиваються
Ця проблема безпосередньо зачіпає і Україну. Наша країна успадкувала від СРСР права на майже 150 млрд. Доларів заборгованості з боку ряду країн, що розвиваються. Отже, майже 11% загальної заборгованості цих країн - борги перед Україною (яка і сама повинна розвиненим країнам світу більше 100 млрд. Дол.).
Існують інші можливі причини кризи, пов'язані із загальними характеристиками світової економіки.
Ще однією, фундаментальною причиною кризи став сформувався глобальний дисбаланс, який протягом десятиліття розглядався як основа стійкості світового зростання. Сьогодні, ця проблема грає в світовій фінансовій системі найважливішу роль. У вузькому сенсі про проблему глобальних дисбалансів говорилося раніше в контексті дефіциту торгового балансу США, що супроводжується зростанням їх зовнішнього боргу, і, прямо протилежній ситуації в Китаї та ряді інших країн Південно-Східної Азії. У широкому сенсі проблема глобальних дисбалансів, яка зачіпає економіки США, Китаю, Японії, Європейського союзу, проявляється в динаміці курсів основних валют і вартості валютних резервів різних країн.
В результаті склався режим, протилежний моделі глобалізації рубежу XIX-XX ст. Якщо, сто років тому капітал «рухався» з розвинених країн в країни, що розвиваються, то тепер ринки, що розвиваються стали центрами заощадження, а США і інші розвинені країни стали переважно його споживачами.
Однак перед акціонерами треба звітувати щороку, а для отримання гарних річних звітів, для підтримки поточного зростання капіталізації потрібно зовсім не те ж саме, що забезпечує зростання продуктивності. Для гарної звітності потрібні злиття і поглинання, оскільки збільшення обсягу активів сприяє зростанню капіталізації. І, зрозуміло, не слід закривати відсталі підприємства, так як в поточному періоді це веде до зниження капіталізації. В результаті в складі багатьох великих промислових корпорацій зберігаються старі неефективні виробництва. Таким чином, посилення ролі керуючих менеджерів з притаманними їм інтересами, не співпадають з інтересами власників, а також трансформація цільової функції бізнесу привела до підвищення рівня управлінських ризиків і стала однією з фундаментальних причин нинішньої кризи. До цього треба додати і очевидний провал рейтингових агентств, що поставляють неякісні інформаційні продукти, які потягли за собою неправильні оцінки ризиків учасників фінансового ринку. Таке становище склалося і в українських корпораціях до початку кризи.
1. Поряд з проблемами функціонування окремих ринків ресурсів і товарів, а також національної економіки в цілому, кожній країні доводиться тим або іншим чином брати участь у вирішенні глобальних економічних проблем. Перша з цих проблем - велика різниця в рівнях життя між найбагатшими і найбіднішими країнами світу. Зростання цього відмінності пов'язаний з неможливістю для найбідніших країн збільшувати свій ВНП швидше, ніж зростає населення. Величезна різниця в рівнях життя породжує як економічні, так і політичні наслідки і веде до зростання напруженості в світі. Тому в XXI ст. людству доведеться докласти величезних зусиль, щоб запобігти глобальній економічній катастрофі, небезпечну загибеллю десятків мільйонів людей від голоду та епідемій. Запобігти її можна тільки за рахунок прискорення науково-технічного прогресу, вдосконалення економічних систем в бідних країнах світу і скорочення військових витрат з подальшим використанням заощаджених коштів на цілі економічного розвитку.
2. В даний час економічні проблеми людства загострюються тим, що все більшу частину ресурсів доводиться витрачати не на розвиток виробництва, а на порятунок навколишнього середовища. В іншому випадку її забруднення починає гальмувати зростання валового національного продукту і ефективність інвестицій в його збільшення падає. Однак дозволити собі масштабні програми порятунку навколишнього середовища поки можуть тільки найбільш багаті країни світу. Найбіднішим країнам це не по кишені. В результаті людство виявилося перед необхідністю вибору одного з варіантів економічної політики: або прискорення економічного зростання і підвищення матеріального добробуту людей при зниженні тривалості та якості їх життя через забруднення навколишнього середовища; або поліпшення стану навколишнього середовища і збільшення тривалості життя людей при уповільненні темпів зростання їх матеріального добробуту. Саме ця дилема в XXI ст. буде визначати економічну політику багатьох країн і людства в цілому.