Позиковий капітал і джерела його формування позиковий капітал
Позиковий капітал - сукупність позикових коштів (грошових коштів і матеріальних цінностей), авансованих в підприємство і приносять прибуток. Іншими словами, позиковий капітал, що використовується підприємством, характеризує обсяг його фінансових зобов'язань (загальну суму боргу). Відповідно до гл. 42 ГК України ці фінансові зобов'язання можуть бути оформлені у вигляді договорів кредиту й позики, товарного і комерційного кредиту. Виділяються і окремі види фінансових зобов'язань ', вексельні зобов'язання і зобов'язання, що виникають при випуску та продажу господарським товариством облігацій.
У складі довгострокових джерел позикових коштів організацій слід виділити і такі специфічні джерела фінансування, як фінансова оренда (ст. 665 ЦК України), фінансування під відступлення права грошової вимоги (ст. 824 ЦК України), фінансування за договором комерційної концесії (ст. 1027 ЦК РФ ).
Класифікація основних елементів позикового капіталу представлена на рис. 3.3.
Позиковий капітал може бути класифікований за різними ознаками. Так, зокрема, за періодом залучення фінансові зобов'язання поділяються на довгострокові і короткострокові. До довгострокових фінансових зобов'язань відносяться всі форми функціонуючого на підприємстві позикового капіталу з терміном його використання більше одного року. Основними видами цих зобов'язань є довгострокові банківські кредити, довгострокові позики, що залучаються від інших організацій (підприємств), облігаційні позики та ін.
До короткострокових фінансових зобов'язань відносяться всі форми залученого позикового капіталу з терміном його використання до одного року. Основними видами цих зобов'язань є короткострокові кредити банків, короткострокові позики, що залучаються від інших підприємств і організацій, різні види кредиторської заборгованості та інші короткострокові зобов'язання.
Мал. 3.3. Класифікація позикового капіталу
За джерелами залучення позикові кошти поділяються: #) на залучені із зовнішніх джерел (банківський кредит, фінансовий лізинг і ін.); б) залучаються з внутрішніх джерел (кредиторська заборгованість).
За рахунок зовнішніх джерел покривається, як правило, додаткова потреба в інвестиціях в основні засоби, | i формування сезонних запасів сировини, матеріалів, комплектуючих, готової продукції, покриття виробничих за- Ірат тощо.
За рахунок внутрішніх джерел формування позикових коштів Покривається основна потреба підприємства в ресурсах, що забезпечують процес безперервності виробництва і реалізації Продукції, робіт, послуг.
За формою залучення позикові кошти поділяються: •
на позикові кошти, що залучаються в грошовій формі (фінансовий кредит); •
позикові кошти, що залучаються за договором фінансового лізингу (у формі обладнання); •
позикові кошти, що залучаються в товарній формі (комерційний кредит).
За методами залучення позикових коштів виділяють кредит, лізинг, факторинг, емісію корпоративних облігацій, акцій та ін.
Нарешті, по формі забезпечення позикові кошти поділяються: а) на забезпечені; б) незабезпечені.
У свою чергу, до основних форм забезпечення зобов'язань відповідно до гл. 23 ГК України відносяться неустойка, застава, утримання, поручительство, банківська гарантія, завдаток. Разом з тим в сучасних умовах для забезпечення виконання зобов'язань можуть бути використані і такі форми, як страхування, цесія, іпотека.
Що ж стосується практичного використання тієї чи іншої форми забезпечення фінансових зобов'язань, то це залежить як від виду самого зобов'язання (банківський кредит, лізинг, комерційний кредит і ін.), Так і від мети залучення позикових коштів, від кредитоспроможності підприємства-позичальника, суми позикових коштів, терміну їх надання, статусу і характеру діяльності кредитора (позикодавця) і ін.
Забезпечені зобов'язання у разі ліквідації організації задовольняються в пріоритетному порядку, незабезпечені - за залишковим принципом.
Формально позиковий капітал представлений в бухгалтерському балансі організації розділами IV «Довгострокові зобов'язання» і V «Короткострокові зобов'язання». Однак деякі групи статей розділу короткострокових пасивів потребують більш детальному розгляді, оскільки за своїм характером вони можуть бути віднесені до власних джерел фінансування.
довгострокові позики і кредити; •
відкладені податкові зобов'язання; •
інші довгострокові зобов'язання; •
короткострокові позики і кредити; •
заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів; •
Доходи майбутніх періодів;
" Резерви майбутніх витрат; •
інші короткострокові зобов'язання.
Довгострокові позики і кредити (стор. 510 пасиву балансу). За денной статті показуються непогашені суми отриманих Кредитів і позик, які підлягають погашенню відповідно до до- юіорамі більш ніж через 12 місяців після звітної дати, які відбивалися на рахунку 67 «Розрахунки за довгостроковими кредитами І енймам». Відкладені податкові зобов'язання (ВПЗ) включають ьсебя ту частину відкладеного податку на прибуток, яка повинна Привести до збільшення відповідного податку, що підлягає сплаті до бюджету у наступному за звітним або в наступних звітних періодах. ВОНО відображаються в бухгалтерському обліку на окремому синтетичному рахунку 77 «Відстрочені податкові зобов'язання», сальдо якого представляється в рядку 515 балансу. Інші довгострокові зобов'язання (стор. 520) включають в себе ті з НИХ, які не знайшли відображення в рядках «Позики і кредити» і? Відкладені податкові зобов'язання », відображаються як інші. Разом у розділі ГУ: сума рядків 510, 515, 520.
Короткострокові позики і кредити (стор. 610 пасиву балансу). За / шнной рядку відображається сума заборгованості за отриманими Короткотерміновим кредитами і позиками, враховуються на рахунку 66? Короткострокові кредити і позики ». Відбивається ця сума з урахуванням Відсотків, належних до сплати на коней звітного періоду.
За статтею «Кредиторська заборгованість» відображається сума Сальдо за рахунками 60, 62, субрахунок «Аванси отримані», 70, 68, 69, 76.
В окремих рядках ф. № 1 відображаються: •
по рядку «Постачальники і підрядчики» - сума заборгованості постачальникам, підрядникам за надійшли матеріальні цінності, виконані роботи, надані організації послуги; •
по рядку «Заборгованість перед персоналом організації» - нараховані, але який ще не виплачені суми оплати праці; •
по рядку «Заборгованість з податків і зборів» - сума заборгованості організації перед бюджетами всіх рівнів по податках, зборах, включаючи податок на доходи фізичних осіб; •
по рядку «Інші кредитори» - сума заборгованості організації за розрахунками, дані про яких не відображені за іншими рядками статті балансу «Кредиторська заборгованість», а саме: заборгованість перед покупцями і замовниками за отриманими від них авансами (рахунок 62, субрахунок «Аванси отримані» ); заборгованість організації по платежах з обов'язкового і добровільного страхування майна та працівників організації та інших видів страхування (відображена на рахунку 76): заборгованість по відрахуваннях відповідно до встановленого законодавством України порядком у позабюджетні фонди та інші спеціальні фонди (крім фондів, заборгованість по відрахуваннях в які відображається по рядку «Заборгованість перед державними позабюджетними фондами»); сума зобов'язань організації-орендаря за основні засоби, передані їй на умовах довгострокової оренди, тощо. Кредиторська заборгованість означає залучення в господарський оборот підприємства коштів інших підприємств, організацій або окремих осіб. Використання цих залучених коштів в межах діючих термінів оплати рахунків і зобов'язань правомірно. Однак в більшості випадків кредиторська заборгованість виникає в результаті порушення платежнорасчетной дисципліни. У зв'язку з цим у підприємств утворюється прострочена заборгованість постачальникам за отримані, але не оплачені товарно-матеріальні цінності, за векселями виданими, авансами одержаними, прострочена заборгованість по податках і зборах і т. П.
Заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів (стор. 630). По цій статті відображається сума заборгованості організації по належних до виплати дивідендів по акціях або відсоткам від доходів від участі в статутному капіталі, що враховується на окремому субрахунку 2 до рахунку 75 «Розрахунки з засновниками».
За статтею «Доходи майбутніх періодів» (стор. 640) відображаються залишки сум цільового фінансування, одержуваних комерційною організацією від інших організацій і громадян в звітному періоді, але відносяться до майбутніх звітних періодів. Зменшення цих залишків здійснюється в міру визнання у звітному періоді позареалізаційних доходів. До них відносяться отримана наперед орендна або квартирна плата, плата за комунальні послуги, виручка за вантажні перевезення, цільове (бюджетне) фінансування та ін.
За статтею «Резерви майбутніх витрат» (стор. 650) покази- МЮтся залишки коштів, зарезервованих організацією з метою (міномерного включення в собівартість продукції (робіт, послуг) витрат, здійснених у поточному звітному періоді, але відносяться до майбутніх звітних періодів.
Інші короткострокові зобов'язання (стор. 660). По цьому рядку відображено зобов'язання, що не знайшли відображення в попередніх рядках розділу V «Короткострокові зобов'язання». Разом М розділу V: сума рядків 610, 620, 630, 640, 650, 660.
Таким чином, в першому наближенні балансова ідентифікація позикового капіталу організації можлива як підсумовування довгострокових і короткострокових зобов'язань бухгалтерського балансу організації (сума підсумків розділів IV і Vпассіва балансі Однак слід враховувати ту обставину, що в складі короткострокових зобов'язань виділяються такі статті, як «Доходи майбутніх періодів» (стор. 640), «Резерви майбутніх витрат» (стор. 650), які за своїм характером можуть бути віднесені Ксобственним джерел фінансування (хоча і не ввійшли і з залишати власного капіталу організації).
Тим часом відповідно до Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ) зазначені елементи пасивів відносяться до зобов'язань організації, оскільки з бухгалтерської точки зору вони являють собою наслідки дій (операцій, подій), що тягнуть за собою необхідність вибуття ресурсів. І інформація про них, відповідно, підлягає розкриттю в складі зобов'язань організації в пасиві бухгалтерського балансу.
В результаті позиковий капітал організації з урахуванням коригування дорівнює сумі рядків 510, 515, 520, 610, 620, 630, 660.
Використання позикових коштів в сучасних умовах об'єктивно необхідно для нормального функціонування підприємств і організацій та народного господарства в цілому в силу об'єктивності кругообігу і зовнішньоторговельного обороту капіталу. Більш того, використання позикового капіталу організаціями для фінансування СУюей діяльності має певні переваги.
Так, в нормальних умовах позиковий капітал є більш дешевим джерелом в порівнянні з власним капіталом за рахунок ефекту "податкового щита" і має можливість генерувати приріст рентабельності власного капіталу за рахунок ефекту фінансового важеля за умови, що рентабельність йктівов організації перевищує процентну ставку за викорис тання позикових коштів (кредитів). Перевагою фінансування за рахунок боргових джерел є також небажання власників збільшувати число акціонерів, пайовиків. Позиковий капітал має широкі можливості залучення, особливо при високому кредитному рейтингу позичальника.
У той же час використання позикового капіталу організацією має і певні недоліки: •
залучення позикових коштів пов'язане з ризиками для організації (кредитний ризик, процентний ризик, ризик втрати ліквідності); •
активи, утворені за рахунок позикового капіталу, формую! нижчу норму прибутку на капітал, так як виникають додаткові витрати по обслуговуванню боргу перед кредиторами; •
складність процедури залучення позикових коштів, особливо на тривалий (понад рік) термін, і ін. 3.5.