Новий шаріатський стандарт для золота - золотий монетний будинок
Для ісламських інституційних та індивідуальних інвесторів робота з золотом пов'язана з труднощами. В даний час Організація бухгалтерського обліку та аудиторської діяльності для ісламських фінансових інститутів (станд. Скор. ААОІФІ) спільно зі Світовим золотим радою створили новий шаріатський стандарт для золота. Доктор Хаммам Хассан Заходи, генеральний секретар ААОІФІ, а також Наталі Демпстер, керуючий директор відділу Центральних банків та публічної політики Всесвітньої золотої ради, пояснюють в інтерв'ю причини співпраці двох організацій і то, чого вони хочуть досягти разом.
Д-р Заходи: ААОІФІ - це ісламська, міжнародна, автономна некомерційна організація, яка розробляє принципи бухгалтерського обліку, аудиту, етики та шаріатські стандарти для ісламських фінансових інститутів (ІФІ) і промисловості. В якості незалежної, міжнародної організації, діяльність ААОІФІ підтримують 200 інституційних членів з близько 45 країн, включаючи Ісламський банк розвитку, центральні банки, ІФІ, а також міжнародні ісламські банки і фінансові установи. Стандарти ААОІФІ створюються для гармонізації функціонування ісламських фінансів по всьому світу.
Яким чином організації дотримуються стандартів ААОІФІ?
Д-р Заходи: Стандарти ААОІФІ включені - в рамках нормативних вимог або внутрішніх керівних принципів ІФІ - в правові встановлення, які діють в ісламських фінансах в країнах Близького Сходу, Азії, Африки, Європи і Північної Америки, а також Групи Ісламського банку розвитку. Крім того, існують правові встановлення, в яких місцевий звід нормативів або вимог Шаріату засновані головним чином на принципах, заснованих стандартами ААОІФІ. Є численні організації в усьому світі, які слідують принципам, зазначеним в стандартах ААОІФІ.
Чому Всесвітня золота рада вирішила підтримати шаріатський стандарт по золоту?
Наталі Демпстер: Одна з цілей Всесвітньої золотої ради полягає в тому, щоб зробити золото повсюдно доступним для вкладників і інвесторів. В результаті наших дискусій з представниками ісламських фінансових інститутів, стало ясно, що існує серйозна невизначеність щодо Шаріату до золота як до форми інвестиції, а також до сучасних золотим продуктам. Ця ситуація, в свою чергу, не дозволяє домогосподарствам і організаціям скористатися перевагами інвестування в золото. Виходячи з цієї ситуації, глобальний стандарт по золоту став необхідний для прояснення цих правил.
Чому ААОІФІ взялася за розробку шаріатського стандарту по золоту?
Д-р Заходи: Основним міркуванням, яке спонукало нашу організацію приступити до розробки цього стандарту, після відповідної пропозиції з боку Всесвітньої золотої ради, було те, що золото може продуктивно використовуватися в якості інвестиції в ісламських фінансових інституціях і їх клієнтами. Втім, при інвестуванні в золото потрібно брати до уваги безліч чинників. З точки зору ісламського фикха і ісламської економічної системи, золото має особливу значимість. Основні джерела Шаріату, Священний Коран і Сунна, містять численні моральні та етичні норми щодо використання і накопичення золота. До них відносяться кілька заборон, а також загальні керівні принципи, спрямовані проти накопичення золота і срібла. Однак при цьому золото було засобом обміну з давніх часів, тому ці заборони в першу чергу були створені в якості перешкод для ріби (лихварства). Сьогодні, торгівля золота стала іншою і попит на золото змінився. Новий попит на золото бере свої витоки з боку центральних банків і промисловості, наприклад, електроніки. Нові перспективи відкриваються в контексті біржових ф'ючерсів і інших подібних форм торгівлі золотом.
Коли новий стандарт буде введений в дію?
Як, на вашу думку, ісламські інвестори відреагують на те, що золото стане доступнішим класом активів?
Д-р Заходи: Ісламські банки і інвестиційні фірми постійно шукають можливі варіанти інвестування, і в більшості випадків їм не доступні дійсно вигідні активи. Крім того, беручи до уваги потреби своїх клієнтів, вони потребують, час від часу, в диверсифікації своїх портфелів або інвестиційних портфелів своїх клієнтів. Форми інвестування на ринку золота, відповідні Шаріату, (включаючи торгівлю фізичним золотом і біржовими продуктами) можуть надати ІФІ і їх клієнтам чудову можливість для диверсифікації їх портфелів.
Які продукти будуть регулюватися новим стандартом?
Наталі Демпстер: До створення цього стандарту, шаріатські нормативи щодо золотих злитків і монет майже не розроблялися, а що стосується інших сучасних золотих продуктів, то тут взагалі не було ніякого регулювання. Цей стандарт заповнить цю прогалину, оскільки він був створений на невиключної основі, а це означає, що він охоплює широке коло потенційних золотих продуктів. Ці продукти стосуються як роздрібних, так і оптових ринків, включаючи золото в сховищах, золоті сертифікати, золоті біржові фонди та деякі аспекти золотих ф'ючерсів. Всі ці продукти повинні бути повністю забезпечені фізичним золотом, і в доповненні до цього, відповідати іншим правилам Шаріату і принципам, викладеним в стандарті.
Який вплив матиме стандарт на ринок золота?
Мабуть, найбільш часто обговорюваних обмеженням зростання ісламських фінансів є відсутність ліквідності і різноманітності продукції. Послабить золото ці обмеження?
Д-р Заходи: Золото, безумовно, пропонує хорошу альтернативну можливість інвестування, яка при цьому є високоліквідної. Тим не менше, воно не може бути єдиним засобом вирішення означеної проблеми: ісламських фінансів буде потрібно довго і наполегливо працювати над тим, щоб знайти можливості її рішення. Однією з причин того, що створення цього стандарту для нас стало настільки пріоритетним, була необхідність надання інвестиційного рішення для клієнтів і дати їм можливість управляти ліквідністю в рамках форм, відповідних Шаріату.