Коефіцієнт шарпа - визначення і приклад в інвестиціях, tradimo
Коефіцієнт Шарпа був розроблений нобелівським лауреатом Вільямом Шарпом в 1966 році і використовується для вимірювання рівня ризику в інвестиційному портфелі. Отже, чим вище коефіцієнт Шарпа, тим краще результати, які показує інвестиційний портфель по відношенню до прийнятим ризикам.
Приклад: нехай двоє керівників інвестиціями, А і Б, останні 3 роки щороку отримували прибуток в 20%, але у А коефіцієнт Шарпа дорівнює 1,07, а у Б - 0,79. Тоді заради однакової прибутку А ризикував менше, ніж Б. Коефіцієнт Шарпа показує, чи пов'язані результати використання портфеля з продуманими інвестиційними рішеннями або надмірним ризиком.
Щоб більше дізнатися про портфелях, коефіцієнті Шарпа і торгівлі акціями, відвідайте наші уроки про фондових ринках:
Формула коефіцієнта Шарпа
Коефіцієнт був придуманий нобелівським лауреатом Вільямом Ф. Шарпом. Спосіб розрахунку наступний:
- Спочатку необхідно відняти безрисковую процентну ставку - наприклад, пропоновану 10-річної облігацією міністерства фінансів США - з рентабельності портфеля;
- Потім поділити результат на стандартне відхилення прибутку портфеля (стандартне відхилення відповідає волатильності портфеля).
Коефіцієнт Шарпа = Rp - Rf / σ
Rp = очікуваний прибуток портфеля
Rf = безризикова процентна ставка
σ = стандартне відхилення портфеля
Просте пояснення коефіцієнта Шарпа
Тільки не панікуйте! На перший погляд, це здається мудрим, проте, сама концепція досить проста.
З практичної точки зору, коефіцієнт Шарпа визначає прибутковість вашого портфеля. Підраховується вона наступним чином:
Це вимірює, як правило, щорічну прибутковість портфеля і величину відсоткової ставки, яку ви отримаєте, просто купивши цінні папери Казначейства США на три місяці.
Коефіцієнт Шарпа показує дві речі. Перша - чи приносить ваш інвестиційний портфель більше грошей, ніж безризикова процентна ставка; і друга - співвідношення прибутковості до прийнятим ризикам. Іншими словами, коефіцієнт Шарпа показує торгуєте ви розумно або ж любите ризикувати.
Таким чином, за допомогою цієї формули можна визначити чи приносить прибуток ваша торгова стратегія або ж вам варто забути про неї і купити векселі казначейства вашої країни.
Припустимо, що ваша стратегія приносить більше прибутку, ніж процентна ставка казначейських векселів США. На цьому етапі коефіцієнт Шарпа задає вам інше питання: чи робите ви більше грошей завдяки вашим умінням або просто тому, що ризикуєте більше, ніж інші інвестори?
Щоб дати відповідь на це питання, необхідно розділити першу частину формули (Rp - Rf) на, так зване, стандартне відхилення (σp).
Що таке стандартне відхилення?
У світі фінансів стандартне відхилення часто визначається грецькою буквою "сигма" і використовується для оцінки волатильності інвестицій.
Підрахунок волатильності через стандартне відхилення може бути складним, але зараз нас це не повинно турбувати. Важливою особливістю такого виміру є те, наскільки зростає або падає прибутковість вашого портфеля в порівнянні з його середньою прибутковістю за певний період.
Іншими словами, якщо прибутковість настільки волатильна, що вона росте і падає в значній мірі, то це означає, що ваш портфель піддається більш високому ризику, оскільки його виконання потрапляє під швидкі зміни як в сприятливу, так і в несприятливу сторону.
Як використовувати коефіцієнт Шарпа
Коефіцієнт Шарпа найкраще застосовувати на не менше ніж трирічної історії роботи портфеля. Пам'ятайте, що стандартне відхилення вимірює абсолютну величину волатильності інвестицій, не пов'язану з будь-яким індексом. Без додаткової інформації неможливо визначити, чи є значення коефіцієнта в 1,07 хорошим або поганим.
Оцінку прибутку щодо ризику ви можете отримати тільки при порівнянні коефіцієнтів Шарпа у різних портфелів. Разом з іншими вимірами цей коефіцієнт допомагає інвесторам виробити стратегію. яка і підходить під фінансові потреби, і відповідає уявленням про межі ризику.
Ще один варіант коефіцієнта Шарпа - коефіцієнт Сортіно. Його відмінність в тому, що підвищення цін не впливає на стандартне відхилення, тобто він дозволяє вимірювати прибуток щодо лише коливань у бік пониження.
Ви можете обговорити коефіцієнт Шарпа з іншими трейдерами на нашому форумі:
Попередження про ризики: Торгівля фінансовими інструментами несе в собі високі ризики для вашого капіталу. Ви можете втратити більше, ніж ваш початковий депозит. Торгівля фінансовими інструментами може підходити не для всіх інвесторів і призначена тільки для осіб старше 18 років. Будь ласка, переконайтеся, що ви в повній мірі усвідомлюєте прийняті на себе ризики і, при необхідності, зверніться за незалежної фінансової консультацією. Вам також слід прочитати наші навчальні матеріали та попередження про ризики.