Золото і валюта
Протягом багатьох століть золото завжди приваблювало людей, і в світі після золотого стандарту, багато хто вважає, що в умовах фінансової дестабілізації, яка виникла в першому десятилітті 21-го століття, повинна повернутися деяка форма золотого стандарту.
Були відповідні проблеми з золотими стандартами, що існували в 19 і 20 століттях, і багато людей не можуть зрозуміти, що золото, в умовах вільного ринку, по суті, є валютою. Золото часто сприймається в контексті долара США, головним чином, тому що воно зазвичай оцінюється в доларах США, і існує груба кореляція між доларом і ціною золота. Ці фактори слід мати на увазі, коли ми бачимо, що ціна золота просто є обмінним курсом - точно так само, як долар США можна обміняти на японську ієну, паперові валюти можуть бути обмінені на золото.
При системі вільних ринків, золото є валютою, хоча його не часто сприймають так само. Золото має свою ціну, і ця ціна коливається щодо інших інструментів обміну, на зразок долара, євро або японської ієни. Золото може купуватися і зберігатися, і в той час як воно не часто використовується в якості способу прямої оплати для щоденного використання, воно є дуже ліквідним, і може відносно легко конвертуватися в готівку, практично в будь-якій валюті.
При цьому, золото також формує тенденції, як і валюти. Бувають періоди, коли золото підвищується, а бувають, коли інші валюти або активи виграють у нього.
Золото, ймовірно, показує позитивну динаміку, коли впевненість в паперових валютах зменшується, або коли є загроза війни і / або є брак довіри до інших торгових інструментів.
Золото зараз може торгуватися багатьма способами, включаючи покупку фізичного металу, ф'ючерсних контрактів, золотих біржових фондів, або інвестори можуть брати участь тільки в цінових рухах, не володіючи даними активом, купуючи контракти на курсову різницю (CFD).
Золото і долар США завжди мали тісний взаємозв'язок. У довгостроковій перспективі, знижується долар означав підвищення ціни золота. Однак, в короткостроковій перспективі, це не завжди так, і кореляція може бути, в кращому випадку, вельми незначною, як демонструє представлена нижче діаграма за дворічний період. Зверніть увагу на індикатор кореляції, який зміщується від сильної негативної кореляції до сильної позитивної кореляції і назад.
Процентне зміна Індексу долара і ціни золота (фіолетовим).
Взаємозалежність долара США і ціни золота може бути пов'язана з Бреттон-Вудської системою, де міжнародні платежі робилися в доларах, а
американський уряд обіцяв обмінювати долари на золото за фіксованим курсом. У той час, як в 1971 році відбулася відмова від Бреттон-Вудської системи, Сполучені Штати залишаються світовим лідером і по сей день. Тому, коли обговорюється ціна золота, зазвичай мається на увазі долар США.
У той час як золото і долар мають такі ж відносини, як і будь-які головні валюти, важливо пам'ятати, що золото і валюти є динамічними і на них впливає набагато більше, ніж один фактор. Наприклад, на золото впливають не тільки інфляція, долар США або війни. Золото - це глобальний товар, і тому воно відображає настрій глобальних ринків, а не просто стан однієї економіки або настрій вузької групи людей.
Проблеми золотого стандарту
При розгляді золота в якості валюти, багато людей підтримують повернення до адаптованій формі золотого стандарту. Були різні проблеми з золотими стандартами, що існували в період 1800-1971гг. (Задовго до цього також були золоті стандарти).
Одна з головних проблем була в тому, що ці системи, в кінцевому рахунку, покладалися на те, що центральні банки будуть "грати за правилами". Правила вимагали, щоб центральні банки регулювали рівень дисконту для забезпечення належного припливу і відпливу золота, щоб привести обмінний курс у відповідність з торговими партнерами. У той час, як багато країн дотримувалися правил, деякі їх порушували - а саме Франція і Бельгія. Будь-яка система вимагає співпраці залучених сторін, і золотий стандарт не є винятком.
Друга проблема з золотим стандартом полягала в тому, що, в той час як це дійсно забезпечувало цінову стабільність в довгостроковій перспективі, все ще були короткострокові сплески ціни, які повинні були бути поглинені економіками. Відкриття каліфорнійського золота в 1848 році є прикладом цінового шоку. Золото провокує зростання грошової маси, що підвищує витрати і рівень цін, дестабілізуючи економіку в короткостроковій перспективі. У той час як цього можна було б протидіяти за допомогою відповідних механізмів, варто відзначити, що протягом періодів золотого стандарту дійсно відбувалися руйнівні процеси для економіки, і ніякі спроби утримати золотий стандарт не вживалися.
Система вільного ринку, створена після золотого стандарту, в основному дозволяє золоту діяти як валюта. Це означає, що золото, часто сприймається, як "зона безпеки", є індикатором ринкової невизначеності. Золото дозволяє трейдерам інвестувати в товар, який може частково захистити їх від економічних катаклізмів. Як згадано вище, фінансові кризи відбуваються при будь-якій системі, навіть при золотом стандарті. Так само, як в ті часи, коли воно служило засобом оплати при купівлі товарів в іншій країні, золото і зараз можна розглядати в цьому ключі. Бувають часи, коли сприятливо інвестувати в золото, і часи, коли загальна тенденція золота буде слабкою або негативною. Навіть при тому, що офіційно золотий стандарт тепер залишився в минулому, золото продовжує реагувати на настрої міжнародних інвесторів. Тому, золото має торгуватися точно так же, як і валюти.
Що стосується проблем з порушеннями правил деякими країнами, то це ймовірно буде відбуватися при будь-якій фінансовій системі. Однак, при системі вільної торгівлі валютами, по крайней мере, в довгостроковій перспективі, країни караються за недотримання певних правил.
Незалежно від того, яка система використовується, її ефективність залежить від довіри інвесторів до цієї системи. Привабливість "золотого стандарту" в створенні ілюзії, що паперові гроші підтримані чимось суттєвим. Все ж золото не можна з'їсти або використовуватися в якості матеріалу для будівництва будинку, що робить його цінність питанням масового сприйняття. Вільні ринки дають золоту можливість діяти як валюта для тих, хто хоче його використовувати так само, в той час як інші валюти підтримані тими, хто визнає паперові гроші засобом оплати за товари і послуги.
Купуючи золото, люди можуть захистити себе в періоди глобальної економічної невизначеності. Тренди і розвороти відбуваються в будь-якій валюті, і це також справедливо і для золота. Золото виступає дієвим інвестиційним інструментом, щоб застрахуватися проти потенційних загроз для паперових валют. Як тільки загроза реалізується, переваги, які може запропонувати золото, можливо, вже зникли. Тому, золото часто є випереджальним ринковим інструментом, і ті, хто ним торгує, повинні це враховувати.
При системі вільних ринків, золото має розглядатися як валюта, подібно євро, ієни або долара. Золото має тісний взаємозв'язок з доларом США, і в довгостроковій перспективі, як правило, золото буде рухатися назад пропорційно долара. Після початку фінансової кризи часто виникають розмови про введення нового золотого стандарту, але золотий стандарт - не бездоганна система. Розглядаючи золото, як валюту і торгуючи їм таким же чином, можна пом'якшити ризики економіки і паперових валют, але слід розуміти, що золото є випереджальним інструментом. Тому, якщо ви бачите будь-які загрози, то воно може не забезпечити істотної переваги, якщо його ціна вже змінилася, відображаючи очікувані зміни в політиці чи економіці.