Ліквідність цінних паперів на біржовому і позабіржовому ринку
Залежно від того, як швидко можна продати цінні папери, вони поділяються за ступенем ліквідності на три основні групи: високоліквідні, умовно ліквідні і неліквідні цінні папери.
Висока ліквідність цінних паперів визначає ті цінні папери, за якими ведеться торгівля в торгових системах і на фондовій біржі. На фондовій біржі крім торгівлі, ведеться облік операцій по цінних паперах, і проводитися контроль виконання зобов'язань покупцем і продавцем. ВУкаіни до найбільш великим фондовим біржам відносяться: Московська фондова біржа, Московська міжбанківська валютна біржа, Санкт-Петербурзька валютна і фондова біржа, а також Запорожьеская фондова біржа.
Умовна ліквідність цінних паперів ставитися до цінних паперів, що перебувають в обігу на позабіржовому ринку, тобто вони не присутні в котирувальних листах торгових системи і бірж по ряду причин. В основному це відбувається через невідповідність вимогам, що пред'являються до параметрів цінних паперів та фінансового стану емітента. При цьому умовно ліквідні цінні папери представляють певний інтерес для учасників фондового ринку.
Ліквідність цінних паперів і торгівля на позабіржовому ринку
На позабіржовому ринку, який визначає умовну ліквідність цінних паперів, угоди укладаються таким чином. В інформаційній системі з'являється заявка від учасника торгів, який повідомляє, що хоче продати або купити деякі цінні папери за конкурентною ціною і в певній кількості. Дана заявка розглядається іншими учасниками, які вирішують, чи зацікавлені вони в укладанні угоди. У разі позитивного рішення учасники зв'язуються і обговорюють умови проведення операції купівлі-продажу цінних паперів.
Інформаційні системи являють собою різні інформаційні агентства, серед яких найпопулярнішими є Росбизнесконсалтинг і АКМ. Вони збирають і поширюють заявки у вигляді інформаційних бюлетенів в друкованій формі або через Інтернет.
Позабіржовий ринок відрізняється від торгових систем і бірж тим, що він не володіє централізованим контролем над виконанням зобов'язань, а укладання угод не носить стандартний характер.
Умовна ліквідність цінних паперів, на які виставляються заявки в інформаційних системах, визначає тим, що в даній системі немає можливості реально оцінити попит на такі цінні папери, оскільки відсутня інформація не тільки про кількість реально укладених угод на позабіржовому ринку, а й про реальні ціни на ньому.
У порівнянні з біржею в зверненні на позабіржовому ринку перебувати значно більше різноманітних цінних паперів, що мають різну ліквідність і попит. Так реальна ліквідність цінних паперів Ощадбанку або Газпрому завжди перебувати на високому рівні і часом навіть перевищує показники паперів, що обертаються на біржовому ринку. Це пов'язано з тим, що на такі цінні папери завжди є попит. По акціях середніх українських підприємств, муніципальними облігаціями та деяким векселями операції з купівлі-продажу відбуваються рідше, але і вони знаходять своїх покупець, хоча для цього необхідно докласти певних зусиль.
Неліквідні цінні папери
Неліквідні цінні папери характеризуються, як правило, тим, що в інформаційних системах відсутні заявки на їх покупку або продаж. Це свідчить про те, що такі цінні папери мають низькою забезпеченістю активами або погано відомі серед широкого кола покупців. В результаті відсутня зацікавленість в їх купівлі.
Низька ліквідність цінних паперів призводить до того, що такі акції складно використовувати для спекуляцій на ринку, оскільки вони не забезпечені солідними дивідендами і не впливають на роботу компанії, яка їх випустила. В результаті ставати дуже складно знайти покупця для таких неліквідних цінних паперів. Їх покупкою, як правило, займаються великі акціонери підприємства, які докуповують акції з метою посилення свого контролю.
Легше знайти покупця тільки в тому випадку, якщо на продаж виставляється пакет акцій на суму від 25% статутного капіталу. У цьому випадку покупець отримує реальний контроль над компанією, що вигідно для його керівництва, суміжників або конкурентів.
До біса все! Бери і вчися! На ринку форекс без знань робити нічого. Будуть знання - будуть гроші. Підписуйся на розсилку прямо зараз і отримуй нові матеріали на пошту безкоштовно.