Аналіз оборотних коштів - студопедія
Аналіз оборотних коштів дозволяє:
• оцінити ефективність використання ресурсів в оперативній діяльності підприємства;
• визначити ліквідність балансу підприємства, тобто можливість своєчасно погасити короткострокові зобов'язання;
• з'ясувати, у що вкладаються власні оборотні кошти підприємства протягом фінансового циклу.
Величина і структура поточних активів повинні відповідати потребам підприємства, які відображені в бюджеті. Поточні активи повинні бути мінімальні, але достатні для успішної і безперебійної роботи підприємства.
Структура оборотних коштів - це пропорції розподілу ресурсів між окремими елементами поточних активів. Вона відображає, зокрема, специфіку операційного циклу, а також те, яка частина поточних активів фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових кредитів, а яка - за рахунок позикових, включаючи короткострокові кредити банків.
Величина і структура власних оборотних коштів можуть відображати тривалість і особливості фінансового циклу.
Величина власних оборотних коштів показує не тільки те, наскільки поточні активи перевищують поточні зобов'язання, але і те, наскільки необоротні активи фінансуються за рахунок власних коштів підприємства і довгострокових кредитів.
Склад і структура оборотних коштів неоднакові в різних галузях і підгалузях економіки. Вони визначаються багатьма факторами виробничого, економічного і організаційного порядку. Так, в машинобудуванні, де виробничий цикл тривалий, висока питома вага незавершеного виробництва. На підприємствах легкої та харчової промисловості головне місце займають сировина і матеріали (наприклад, в текстильній промисловості). У той же час в харчовій промисловості відносно високі запаси допоміжних матеріалів, тари, готової продукції.
На підприємствах, де застосовується велика кількість інструментів, пристосувань, приладів, висока питома вага малоцінних і швидкозношуваних предметів (в машинобудуванні та металообробці).
У видобувних галузях практично відсутні запаси сировини і основних матеріалів, але велика питома вага витрат майбутніх періодів. Крім того, наприклад, у нафтовидобувній промисловості підвищену частку складають допоміжні матеріали, запасні частини для ремонту основних фондів.
На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторської заборгованості впливають такі фактори, як умови збуту продукції, форми і стан розрахунків.
Результативність і економічна доцільність функціонування підприємства оцінюється не тільки абсолютними, але і відносними показниками. Головними відносними показниками є система показників рентабельності.
У широкому сенсі слова поняття рентабельності означає прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо його результати від реалізації продукції (робіт, послуг) покривають витрати виробництва (обігу) і, крім того, утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.
Економічна сутність рентабельності може бути розкрита тільки через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст полягає у визначенні суми прибутку з 1 руб. вкладеного капіталу, а оскільки це відносні показники, вони практично не схильні до впливу інфляції.
Розглянемо основні показники рентабельності.
Рентабельність активів (майна) Ра показує, який прибуток отримує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи:
де Пч - прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток); А - середня величина активів (валюта балансу).
Рентабельність поточних активів Рт.а показує, скільки прибутку отримує підприємство з 1 руб. вкладеного в поточні активи:
де Ат - середня величина поточних активів.
Цей показник дозволяє дати комплексну оцінку ефективності використання оборотних коштів і може бути представлений як добуток двох інших індикаторів - рентабельності продажів Рпр і рентабельності активів Ра:
Оптимальний рівень оборотних коштів дозволить максимізувати прибуток при прийнятному рівні ліквідності й комерційного ризику.
Рентабельність інвестицій Рі відображає ефективність використання коштів, інвестованих в підприємство. У країнах з розвиненою ринковою економікою цей показник виражає оцінку «майстерності» управління інвестиціями:
де П - загальна сума прибутку за період; СК - середня величина власного капіталу; ДО - середня величина довгострокових зобов'язань.
Рентабельність власного капіталу РСК відображає частку прибутку у власному капіталі:
Рентабельність основної діяльності Рд показує, яка частка прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) основного виду діяльності в сумі витрат на виробництво:
де Пр - прибуток від реалізації; З - витрати на виробництво продукції.
Рентабельність реалізованої продукції Рп показує розмір прибутку на 1 руб. реалізованої продукції:
де Вр - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг).
Цей показник свідчить про ефективність не тільки господарської діяльності підприємства, а й процесів ціноутворення.
Модифікованим показником рентабельності продукції є рентабельність обсягу продажів:
де Пр - прибуток від реалізації продукції: Vпр - обсяг продажів.
Для оцінки оборотності дебіторської заборгованості використовують показники, наведені нижче.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
де Vр - обсяг реалізації; Zср.д - середня величина дебіторської заборгованості.
Цей коефіцієнт показує розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством. Якщо при розрахунку коефіцієнта виручка від реалізації вважається по переходу права собівартості, то збільшення коефіцієнта означає скорочення продажів в кредит, а його зниження свідчить про збільшення обсягу кредиту, що надається.
Період погашення дебіторської заборгованості
Чим триваліший період погашення, тим вище ризик її непогашення. Цей показник слід розглядати з юридичних і фізичних осіб, видів продукції, умов розрахунків, тобто умов укладення угод.
Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів
Коб МПЗ = Д / Zср МПЗ,
де Д - собівартість; Zср МПЗ - середня величина матеріально-виробничих запасів.
Період обороту МПЗ
Tоб МПЗ = 360 / Коб МПЗ.
Цей показник свідчить про раціональне, ефективне або, навпаки, неефективне використання оборотних коштів, виходячи з динаміки коефіцієнта за ряд років.